財經皓角／後疫情時代 4種經濟復甦殊途同歸？


2020-05-07 14:08 聯合晚報 / 財經作家 游庭皓

隨著歐美疫情受到控制，投資者開始猜測未來經濟復甦會怎麼走。

市場有幾種預估復甦型態，第一種是V型復甦，這是最符合目前大盤走勢的型態。這種預測是基於投資者相信歐美各國會在第二季成功抗疫，陸續復工，等需求回溫後，先前大規模財政與貨幣刺激措施，會讓資產價格急速彈升，甚至超過疫情前的水準。

第二種是U型復甦，認為疫情到夏季可控制住，但就算疫情趨緩了，因為對實體經濟的傷害已經造成，大規模的失業人口和債務，讓金融市場必須用更多的時間消化，可能到2020年末或更晚才會復甦。

第三種是W型復甦，這是醫界相較支持的說法，認定疫情在年底會捲土重來，經濟表現在第三季即使回穩，在第四季重新封城後，也必定會再次重創經濟，因為重新實施限制行動的措施，導致企業再度關門。

最後一種是Nike勾勾型，這種型態相信，政府會非常嚴謹的鬆綁限制措施，復工的時程會很慢，但也不致於讓經濟受到更大衝擊，企業與民眾支出慢慢恢復，大約在兩到三年後回到疫情前水準。

經濟學家對未來的復甦型態雖不同，但都有一項共通點，就是這四種型態，最終都有回到疫情前水準的假設，只是對於復甦時間的認定不同。從長期投資角度觀察，其實不用管什麼型態，只要定期定額分批入場，當景氣回溫時，財富最終都會到來。