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美元看貶 黃金基金漲勢可期
2009年08月26日蘋果日報
金融海嘯過後，美元在國際上的地位搖搖欲墜，包括股神巴菲特、全球最大債券公司PIMCO以及諾貝爾經濟學獎得主Joseph E. Stiglitz等紛發表對美元投資價值存疑的評論，大師們的看法促使長期和美元走勢呈相反走向的黃金後市愈來愈被看好。
巴菲特近期在紐約時報投書中提到，儘管美國經濟已在緩慢復甦，但政府濫印鈔票衍生出的巨額債務將威脅經濟復甦及美元。
避險保值功能
不光如此，PIMCO發布的報告也指出美元保值地位正持續流失，就連世界著名經濟學家、2001年諾貝爾經濟學獎得主Joseph E. Stiglitz亦認為美元已是一種高風險貨幣。
正因為對美元下跌及金融市場波動不確定性，黃金投資魅力屹立不搖，支撐黃金價格處在歷史高檔區。
根據世界黃金協會（World Gold Council，WGC）最新研究報告指出，黃金投資需求成長迅速，今年上半年投資用黃金需求佔全球總需求將近50%，明顯高出去年同期21%，反觀珠寶業及工業需求等黃金消費量，則受經濟衰退影響，年減8.6%。
從以上數據不難看出，在金融情勢不確定的環境下，和黃金相關的投資依然是市場最青睞的危機避險和通膨保值工具。
具備多頭格局
儘管近期全球經濟數據出現明顯好轉訊號，但美元結構性的問題短期仍無法解決，故因保值與避險所引發的黃金投資需求增長趨勢短期內也不易改變。
珠寶商需求方面，雖因金價居高不下，使得珠寶商需求下滑，但從印度調高黃金進口稅並未大幅影響金價走勢來看，目前民間需求應足以支持珠寶商繼續進貨，故金市目前供需仍較有利於多方，配合美元走弱格局，金價亦維持淡季不淡走勢外，再加上近期全球經濟數據明顯呈現好轉跡象，全球景氣可望在第3季落底，第4季重返成長軌道，配合著每年11月到隔年2月傳統旺季效應，今年底至明年初金價值得期待。
若以金價上漲1元，金礦公司淨值可以上漲2元連動性來看，在黃金多頭格局中投資黃金股票基金將可發揮更大槓桿效益，擁有較大產能以及成本控制能力金礦公司將是布局首選。
˙林鴻胤口述 陳文蔚整理