04:102020/05/05 工商時報 呂清郎

時序進入5月天，全球疫情3、4月爆發式發展後，似有緩和跡象，經濟衝擊也逐步反應，後續回歸基本面看待，東協在這波疫情中回檔修正後，因政策加持、企業獲利估先蹲後跳、評價面相對便宜，且統計過去十年5月以定期定額布局，後一年平均報酬率上看7.25％，勝率高達九成，中長期投資機會仍值得留意。
群益東協成長基金經理人高浩偉表示，因應疫情衝擊，東協各國政府傾全力推財政刺激和貨幣寬鬆政策，印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國央行先後降息，至年底仍有1～3碼（1碼是0.25百分點）再降空間，及企業薪資補貼、中小企業優惠貸款、租稅減免等舉措，對沖疫情的經濟影響。市場預估，經濟可望在第二季落底後反彈，重回成長軌道，明年基期低及遞延需求帶動，經濟成長預估值上修迎來曙光。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文認為，觀察東協疫情，新加坡延長半封城至6月1日，並加強限制力道，承諾增加27億美元預算支援疫情。印尼頒布國內外旅遊禁令，因應為期一個月開齋節結束後四天假期。泰國疫情出現好轉，後續漸進解封。後續關注疫情對經濟面及東協股市的影響。


安本標準投信指出，包括東協在內的亞洲，疫情對實體經濟造成衝擊和壓力，先前普遍遭拋售，但各國寬鬆財政和貨幣政策提供支撐，及穩定的基本面，在疫情獲控後，逐步恢復動能，且資產價格仍然相對合理，關注長期增長主題的5G、數據中心和電動汽車等新商機。

高浩偉強調，從企業獲利來看，市場預估明年東協企業獲利成長率估雙位數水準，東協股市本益比來到相對低點，菲律賓、新加坡、印尼本益比更來到金融海嘯後低檔，評價面相對便宜。短期經濟成長承壓，股市波動難免，待疫情趨緩，可望撥雲見日，短線逢回將是中長期布局契機。