台股歷史經驗：危機入市 一年賺四成
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】 2009.08.26 03:52 am
台灣經濟數據好轉，主計處表示，GDP在第四季可望由負成長轉為正成長，外來訂單也有增加趨勢。證券專家說，根據歷史經驗，台股落底後，一年指數的反彈幅度高達四成，目前距指數低點反彈後一年還有七個月的時間，台股多頭仍未結束。
從過去幾次金融危機的經驗顯示，加權指數通常在危機事件發生的隔年落底，股市在經過大幅重挫後，也會出現大幅反彈；除1997年亞洲金融風暴、1999年921集集大地震，指數落底後六個月各小跌0.36%及0.60%外，其餘四次重大危機，台股落底後一、三、六個月以及一年，皆為正報酬。
凱基台灣精五門經理人彭國星表示，今年將是投資台股相對安全的一年，台灣去年第四季GDP成長率為負8.36%，創下史上單季次大減幅，台股受到風暴衝擊也跌至五年來新低3,955點。
不過，在去年基期相對較低之下，今年GDP成長率將轉為上揚，主計處預估第四季GDP成長率將會由負轉正至5.49%，明年第一季GDP成長率更高達8.10%。彭國星說，股市主要是反映經濟的櫥窗，再加上兩岸融冰所引發的契機，台股中長線充滿想像空間。
彭國星認為，市場因對政治面不確定性產生疑慮，導致信心面下滑，但由於9月內閣改組有望，屆時隨著內閣改組完成，政治面不確定性獲釐清，9月後台股有機會順勢反彈。
日盛投信投資長張島郎表示，電子業7月營收多數符合預期，終端需求穩定，但美國消費信心下滑及中國資金動能減弱，對後續消費略為影響。他說，8月、9月仍有旺季備貨需求，只是接單狀況的強度仍有待觀察。
張島郎指出，美股企業財報已近尾聲，股市反應將逐漸淡化，目前指數位於高檔整理，S&P500指數本益比約19倍，為近年來新高，目前整體來看尚未有敗相出現，這也是近期台股電子股表現相對抗跌主因。
張島郎分析，目前若要介入台股，下檔風險考量應擺優先，若無相當把握，則應嚴控整體持股水位。他說，電子業第三季步入旺季，第四季營收獲利漸入佳境，逢低可布局具有旺季題材的電子股。
【2009/08/26 經濟日報】@ http://udn.com/