陸股有亮點 部份陸企配息逆勢加碼
04:102020/05/04 
工商時報
 
黃惠聆
受新冠肺炎疫情影響，全球不少企業因為缺流動性，出現削減配息或延遲配息的情況，富達國際發布最新的白皮書中發現不少大陸企業卻反其道而行，不但維持配發股息甚至還增加配發股息的情況，是投資陸股的亮點。

最近全球各地的企業相繼緊縮開支，為新冠疫情肆虐全球可能引發全球經濟衰退的情況做好準備，因此，據外電報導，今年以來，美國企業即停發230億美元現金股利。

富達國際指出，在正常情況下，削減配息可以是企業陷入困境的訊號；但在經濟不景氣的情況下，削減或延遲配息則可以是企業審慎營運的特徵。如在2008年金融海嘯期間，企業配發的股息平均減少20％以上，而面對這次的經濟低迷，預估配息減少的幅度有可能較2008年時大一倍。

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富達國際更發現，目前並非所有企業均減少配息，不少企業正按原定計畫配發股息，有部分企業甚至增加配息，這種趨勢在大陸市場特別明顯。亞洲市場經過先前的拋售潮後，區內的高股息股表現優於大盤，而大中華市場經歷過去數次的市場動盪，現在不少大型企業均為穩定配息者。

富達國際投資總監Catherine Yeung指出，在新冠疫情爆發後對大陸內地出口及國內消費均造成一定打擊，有不少現金流轉弱的陸企也在削減或暫停配息，因此，目前可以增加配息都屬於今年的資產負債表強勁，資金可靈活分配的企業以及現金流強勁的國有大型企業，包括金融業、能源業及房地產開發業的國企。

富蘭克林華美中華基金經理人沈宏達表示，第二季仍看好陸股表示，主要是因政府政策作多，重要政治局常委會開會後，公布不少振興措施。宏觀面經濟上公布PMI數字仍優於市場預期，以及貨幣市場寬鬆，定向降準，人民幣維持靈活適度，在資金面因北上資金又回溫，最重要的是陸股目前本益比僅11倍多，相對五年均值12倍仍低，顯示股價便宜。

復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅表示，疫情對經濟的影響是屬季度性的，需求只是短期受損或延遲，而非徹底消失，後續仍看好受惠改減稅降費、貨幣偏寬鬆及基建投入與MSCI權重提升等利多帶動下的A股走勢；目前布局相對看好先進製造、網路科技、醫療健康、內需消費、金融保險等產業類股。