宜降低持股觀望 靜待指數落底訊號再進場佈局
‧玉山投顧 2009/08/25 09:38
一、盤勢分析
上週行情回顧
上週在國際股市表現不佳拖累台股下跌，在上週五雖然國際股市止跌反彈，但是在外資看空台股影響下，投資人買盤觀望，且在莫拉克颱風災後重建題材反應完後，相關概念股出現賣壓，水泥、鋼鐵族群下跌，以及風災影響到國內營造及觀光類股營運造成重挫，也使得週五台股開高走低，終場下跌1.16%至6654 點，成交量小增至1,033億元。上週類股表現，災後影響營運的營建及觀光類股跌幅達12%以上。其次，在食品股因災後補給需求以及大陸獲利轉佳，且在汽車類股裕隆宣佈將開拓中國市場提升營運動能，以及中華車的獲利由虧轉盈，表現相對抗跌。整體而言，在所有指標都顯示台股將落入修正格局，先觀察下檔支撐是否有守，目前都宜降低持股觀望。
本週展望
就台股走勢而言，指數兩度跌破季線，且在5 日均量明顯縮至933億元，顯示買盤的觀望投資信心不足。此外，由於季線扣抵走高，目前月線及季線已呈現下彎，且週KD 指標死亡交叉往下，盤勢轉為中空修正格局，若短期不補量站上近期跳空缺口的上緣6931 點，即使有反彈也是弱勢反彈，認為下檔將以10 年線6400~6500 點左右為支撐。就目前國際股市皆處於震盪修正格局，且台股短中期均線皆呈現下彎，買盤意願不高下，持股宜作減碼觀望，建議靜待指數落底訊號再進場佈局。
就類股而言，建議在災後重建或是題材面短期還未能看到營運動能的個股宜作減碼。之前漲幅較大的原物料類股也可獲利了結，待指數落底後針對NB、消費性電子等第三季營收成長性較高的個股逢低進行佈局。
二、技術分析
台股在連續六週上漲後，目前由於國際股市皆呈現回檔修正，以及在莫拉克災後影響短期經濟面的因素，近期跌破月線及季線支撐，且短中期均線已開始呈現下彎，投資人信心降低，買盤觀望，五日均量明顯縮小，故台股將呈現修正整理格局，惟有回測10 年均線後觀察是否可量縮築底，且在國內電子龍頭廠均對於下半年展望樂觀下，基本面確實好轉，台股將可重啟漲勢。
就技術分析來看，台股7 月的反彈是以小量突破前波6900 點到7084 點日平均成交量在2,000 億元以上的套牢賣壓區，故8 月在面對上漲已屆滿足點與壓力區，利多題材鈍化以及量價結構出現不合理，指數回檔修正都屬合理的現象，手中持股也可適度汰弱留強，降低持股為宜。近期大盤從6100 點上漲至7185 點，若以黃金切割率試算反彈修正回檔0.618 在6500~6600 點，應該也會有基本的反彈行情。此外，若以波浪理論來看，指數從4164 點上漲至7084 點的第三波歷經19 週，而第五波只走了6 週略嫌不足，故認為仍處於細微裡的修正波。
整體而言，目前台股為修正格局，操作建議應有較明確落底止跌訊號後再逢低佈局為宜。