瑞昱、景碩 展望樂觀
2020-05-01 23:47經濟日報 記者張瀞文／台北報導

雖然新冠肺炎疫情持續延燒，但仍有廠商受到的干擾較小或受惠於疫情。外資最近發布的報告指出，瑞昱（2379）第2季營收可望優於第1季，目標價上看260元，維持「加碼」投資評等。景碩同樣受外資肯定，目標價為58元。
瑞昱30日舉行線上法說，第1季營收季減4.5%，但年增24.1%。在外資近一個月報告中，瑞昱都獲得「優於大盤」或「買進」的投資評等，目標價介於235~260元。摩根士丹利的最新報告指出，瑞昱第2季營收可望比1季至少多出5%~9%。
摩根士丹利指出，瑞昱下半年能見度仍低，目前分析師看法大多偏保守，預期第3季營收只會比第2季持平或微幅成長，預期雖低，但由於筆電庫存極低，因此瑞昱營收不排除上調的可能性。
瑞昱首季每股純益3.21元。摩根士丹利預估，瑞昱今年全年每股純益可望達14.02元，本益比預估15.7倍、股價淨值比四倍，目標價為260元，投資評等重申為「加碼」。
摩根士丹利表示，如果瑞昱的WiFi產品、新產品或車用乙太網路的成長優於預期，都有利於瑞昱營收及獲利調升。不過，風險則是這些業務的成長低於預期、毛利率恢復低於預期、中國大陸的電視系統單晶片（SoC）失利等。
景碩同樣獲外資肯定，評等為買進。麥格理發布報告指出，景碩第1季財報優於預期，由虧轉盈，顯示成本控制得當。雖然今年智慧手機市場疲軟，但景碩仍受惠於6GHz以下及高頻段毫米波（mmWave）基地台建置，以及AirPods需求。另外，基地台、動態隨機存取記憶體（DRAM）及繪圖晶片（GPU）等業務對獲利也有貢獻。

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