錢多多!央行定存單餘額衝8兆
04:102020/04/29 
工商時報
 
呂清郎

新冠肺炎疫情衝擊全球經濟，中央銀行3月降息1碼（0.25個百分點）、營造極度寬鬆的環境救市，但市場過剩資金因此更加滿溢，央行採取增發定存單回收閒錢，使得未到期定存單餘額節節上升，已來到7.92兆元，若接下來進一步超越8兆元大關，將創下史上最高紀錄。

根據央行統計，4月以來至28日止，累計增發定存單3697.3億元，也使未到期定存單餘額從3月底的7.55兆元大增至7.92兆元，快速向8兆元大關靠進。銀行資金調度主管預料，如果全球經濟活動遲遲無法恢復正常，企業資金需求每況愈下，市場過剩資金無處可去，央行也只有採取加發定存單收錢，未到期定存單餘額將快速增加。

近年經濟停滯，企業加碼投資意願低落，過剩資金愈來愈多，為提供銀行閒錢去化管道，央行持續增發定存單。銀行資金調度主管指出，除每天公開市場操作增發定存單，2010年4月央行還重啟標售364天期定存單，及2013年8月2年期定存單開標，提供更多資金調度工具。

銀行資金調度主管說明，未到期定存單餘額在2014年7月衝破7兆元大關後，就沒有再降回去過，但增加速度有趨於緩和之勢，餘額多在7.5兆元上下，該期間經歷央行政策利率連續14季未調整。這次受全球大吹降息風救經濟，雖然國內並不缺錢，但政策具有宣示意義，3月央行理事會還是決議降息1碼，重貼現率來到1.125％史上新低，造成市場過剩資金進一步氾濫。

央行對於市場資金無處可去，只能透過增加發行定存單「一手放錢，一手收錢」。銀行資金調度主管強調，4月以來至28日，雖累計增發近3700億元定存單，但金融業隔夜拆款利率，8日還是再下滑至0.074％，平了4月9日創下的歷史最低紀錄，「閒錢好像收不完」。若後續央行繼續增發定存單，預料存單餘額很快就會衝破8兆元。