| 【時報-台北電】新冠肺炎疫情爆發前，2019年堪稱是金融市場太平盛世的一年，然而，股債皆在高點的當下，法人有轉持實質資產傾向。據2019年全球機構法人的配置調查，超過一半的法人減持股票，二成的法人減持固定收益資產，且竟有54％的機構法人選擇增持實質資產，是所有資產類別中，最多機構法人增持的項目。 中國信託亞太實質收息多重資產基金經理人陳雯卿表示，實質資產之所以吸引機構法人的目光，主要是因為全球經濟環境已進入低利率、低通膨，目前受疫情影響，經濟則已然出現衰退疑慮，轉投實質資產懷抱，不僅可以多元化投資組合，分散風險，且因實質資產受通膨與股市起落影響相對小，可帶來穩定現金流。 陳雯卿解釋，實質資產涵蓋種類繁多，包含REITs、基礎建設、公用事業、農產品、能源及商品等，由於農產品等後三項有成本考量，且收入較難掌控，價格風險相對前三項大。 陳雯卿建議投資實質資產應鎖定REITs、基礎建設、公用事業等「有形資產」布局。這類投資人每天「看得見」、甚至「天天使用」的實體經濟與建設，即使景氣趨緩，也能提供穩定的現金流；而景氣轉好時，這些資產也將隨需求增長，穩定擴大現金流，長期更具備資本利得的成長空間，等於進可攻、退可守。 上述實質資產中，又以亞太地區的股利率最具吸引力，截至2020年3月25日，以公用事業來說，亞太（不含日本）的股利率為4.54％，相較全球僅4.5％，亞太（不含日本）仍小幅勝出；若檢視REITs股利率，全球約4.48％，美國5.6％、日本4.4％，亞太（不含日本）則高達6.5％，而且亞太（不含日本）還具備人口紅利與經濟成長動能高等兩大利基，未來成長潛力不可小覷。（新聞來源：工商時報─記者魏喬怡／台北報導） |
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