2020-04-14 23:16經濟日報 記者王奐敏／台北報導

新興市場債券連續兩周出現反彈，利差也小幅收斂，不過與年初相比，依舊處於平均高檔位置，未來仍有進一步收斂空間。
專家指出，近期新興市場債券走勢回穩，尤其是美元計價的新興主權債，目前評價相當具有吸引力，又不受匯率影響，投資人可逢低布局。

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M&G新興市場債研究團隊表示，從資金流動性來看，4月以來市場逐漸趨於穩定，且美元計價的新興主權債也開始有資產流入，不過當地貨幣計價的新興主權債資金仍持續流出。因此，較看好美元計價的新興主權債、準主權債在本波修正後，有機會率先反彈。

M&G新興市場債研究團隊指出，根據資料統計，過往發生較大的市場性下跌時，美元計價的新興主權債通常會領先美元計價的新興企業債、當地貨幣計價的主權債反彈。換句話說，不同類型的新興市場債反彈時間點不盡相同。因此建議投資人可挑選複合式新興市場債，藉由專業團隊的配置，掌握新興債不同時間點的機會。
展望新興市場債後續表現，M&G新興市場債研究團隊認為，在新興美元債部分，雖然新冠肺炎疫情暫時中斷經濟增長的步伐，但觀察到各國通膨表現溫和，且各國紛紛祭出寬鬆貨幣政策，預期在疫情受到控制後，各國債券將能有回穩表現。反觀新興當地貨幣債，全球金融市場震盪，帶動避險需求增加，導致美元一路走強，加上新興國家降息也不利匯價走勢，因此預估新興貨幣債接下來相對震盪。
日盛目標收益組合基金經理人林邦傑分析，近期新興債指數反彈，近一周JPM新興主權債反彈2.6%，不過在景氣前景不佳、財政體質惡化情況下，信評機構信用於近期調降多國主權債與多家企業債信評，惠譽近期調降南非、哥倫比亞信評，標普調降巴西信評，惠譽則調升阿根廷信評，後續仍須留意是否有進一步降評的風險，以及各國疫情狀況。

新興市場債券標普