(分析師：林隆炫、陳龍、劉佩真、林漢偉)
台北股市今漲38點收10157點，集中今紅K高點未過、量縮、週漲493點，櫃買紅K高點未過；三大法人自營商今賣8.8億、投信買超3.2億，外資今賣超0.1億，亞洲股市今跌多漲少，陸股深證-1.57%、上証-1.04%陸3月PPI年減1.5%創5個月低；韓股+1.33%因央行1.5兆韓元購債計畫
◎鮑爾:疫情後美經濟強彈! 全球復甦順序?
樂觀：Q3景氣展開報復式復甦
>美疫情最嚴重情況Q2、龐大財政政策+QE
>終端消費市場遞延性買盤釋出
悲觀：明年景氣才可能實質性出現復甦
>疫苗研發問世估美明年秋才能完全安全
>若續延燒企業違約.倒閉.失業潮經濟難快速平復
>大量勞工失去收入來源 短期不會很快消費
結論：經濟低迷持續時間和深度取決於疫情演變、充裕資金為股市反彈基礎，經濟數據改善反而緩慢
◆全球各區域經濟復甦順序?理由?
全球主要經濟體QE大撒錢，金融有支撐看似復甦但與實體經濟走強有脱鉤現象
>熱錢前進新興市場 恐造成經濟復甦假象，後疫情時代新興市場成長率(IMF)熱錢追逐順序：1新興亞洲6.2%、2.中南非洲3.7%、3.中東北非3.2%、4.新興歐洲2.5%、5.拉丁美洲2.4%
>復甦帶動通膨美.歐.日央行開始緊縮資金回流，注意!新興市場恐再陷危機
◆參與ETF除息檢視四大條件
>淨值與折溢價幅度
>投資標的風險(高收債>投資債y公債)
>檢視投資標的產業與地區風險
>長期投資分批布局，債券型ETF量低不宜短期進出
>4/20除息ETF 可參與(年化配息率)：群益10年IG金融債00724B(3.84%)、群益15年IG電信債00722B(3.84%)、中信優先金融債(月配) 00773B(3.24%)、中信高評級公司債00772B(2.88%)
◆OPEC+順利達成減產協議 但油價仍不買單
>疫情衝擊全球需求跳水，油國減產不到2000萬桶杯水車薪
>美國隔岸觀火 只想坐享其成
>供需失調利空不解，油價低檔盤整 前低不可失守
>Fed直升機撒鈔金價多頭趨勢強勁
◎疫情仍在全球股市卻漲? 從美股看台股!
>大跌5週反彈3週
>反彈幅度尚不足以扭轉跌勢
>本週面臨3及8週雙轉折下週以拉回擴底可能居多
>長空依舊但中期有進一步反彈的機會
◎未過高修正起?中多確立?下週台股研判!
>>台指期淨口數多單今增加2108口至45637口、逆價差(-24)
>>期選淨多4.26萬口，今多方增加5444口、空方增加1968口，多方金額25.52億、空方金額41.70億，借券金額63.51億、昨還券金44.9億
>>台幣連5升值轉貶，今收30.236、量9.98億美元
>>外資今期現.選心態：現貨-0.16億、期貨作多42.72億、選擇權作空16.18億，總和+26.38億
◆台股趨勢分析
>下跌11週反彈3週(時間27%空間47%相對強勢)
>上檔面臨密集的技術性反壓(10200點附近)
>週線連3紅中多確立
>短期整理後應有進一步走高的條件
>成交量決定後市走勢關健2000億元以上持續中期反彈、3000億元則有回升機會(但機會不大)
>新台幣匯率相對強勢具資金行情要件
◆無畏肺炎?台積電3月營收再創史高!
>3月：營收1135.2億(月增21.5% 年增42.4%)->單月營收首度突破1100億創史高
>Q1：營收3105.97億(季減2.09%年增42%)->連2季站穩3000億歷史次高(僅次去年Q4)、毛利率估48.5%-50.5%、營益率估37.5%-39.5%
>展望：外資智慧型手機需求衰疫情衝擊Q2顯現，今年營收恐無法達到雙位數成長
◎疫情下台房市看法複雜 後3季多空判斷!
有利因素
>3月央行降息1碼今房貸利率史低
>2月M1B達19.41兆資金充沛
>上半年消費者:資金停泊房產較佳比重逾30%避險
>第二波台商回台於今年超勢確立工業地產仍有題材
不利因素
>疫情何時能完全解除仍是未知數
>國内GDP面臨下修壓力民眾購屋能力受限
>歇業家數.無薪假人數遞增今不利民眾購屋能力
>全球股市進入熊市恐出現部份賣房救股現象
◎Q1營收年增大.4月投信買! 指標股操作?(Q1營收年增、投信買超、本益比)
>宏捷科：162.58%、855、20.7
>立積：95.31%、519、18.6
>原相：76.94%、993、20.8
>穩懋：67.88%、498、18.7
>旺宏：56.17%、1281、10.7
>群聯：37.71%、522、11.1
>松翰：35.16%、573、17.3
>晶技：32.55%、929、15.9
>力成：30.35%、2254、9.3
>南亞科：26.79%、3319、16.0
◆下週觀盤重點
>提防歐美股市漲多拉回整理
>留意美元匯率最後趕頂走勢
>新台幣相對強勢是否補貶
>電子權值股能否接棒攻堅
>無量盤整放量可攻