台泥、亞泥 外資看淡
【經濟日報╱記者謝柏宏／台北報導】 2009.08.21 03:26 am
八八水患所帶來的重建題材，近期對水泥雙雄台泥（1101）及亞泥（1102）的市場效應恐怕不如預期，外資摩根士丹利昨（20）日發布報告指出，八八水災後國內新增的水泥需求僅有921地震的三分之一。
八八水患過後，一度被外資唱旺的水泥業，近期股價卻不漲反跌。8月10日高盛宣布調高台泥目標價到45元後，台泥股價卻由最高收盤價38.3元跌到昨天的34.6元，跌幅達9.6%；亞泥在風災過後股價也由最高38.85元，到昨天36.5元。
摩根士丹利表示，這次水災多發生在人口較不稠密的鄉下地區，水泥需求也不高，估計2009年至2011年水泥需求可能增加不到100萬公噸，僅占年度內需水泥消費的2至3%。
除了摩根士丹利之外，瑞信證日前也指出，歷史經驗顯示，重建需求多半不如市場預期，僅占國內水泥消費總量的2%至4%，且下半年台灣水泥價格還會再跌6%。
摩根士丹利因此調降了台泥及亞泥的投資評等，由「加碼」降到「與大盤相仿」，目標價為37元及40元。
台泥副總經理黃健強強調，依照過去921震災的經驗，災後重建工程一般需要四到五個月的時間才可能發包，災後重建工程所帶動的水泥需求成長，今年能否受惠尚難論斷。
黃健強指出，國內今年水泥需求量估計為1,050萬公噸，比去年的1,170萬公噸衰退10.2%，今年上半年水泥需求量已較去年同期衰退近18%，預期下半年衰退幅度將降低。
亞泥今年上半年因房地產市場低迷，所以增加不少外銷出貨比重，但在風災重建工程的急單需求帶動，亞泥將減少外銷量，以內銷為主。
水泥及預拌混凝土業認為，由於此次風災受損狀況嚴重，這些橋樑、道路、水利等重建工程，會延續至少兩年的時間。
【2009/08/21 經濟日報】@ http://udn.com/