正文目標價 瑞信降至57元
【經濟日報╱記者黃晶琳／台北報導】 2009.08.21 03:26 am
網通代工廠正文（4906）受IP STB（數位機上盒）出貨延遞影響，預估今年營收將較去年衰退5%到10%，力守200億元大關，瑞信證券下修正文營收，並下修目標價至57元。
正文7月營收較6月衰退，前七月營收約107.61億元，較去年衰退9.19%。正文表示，零售通路表現平淡，加上7月及8月為傳統淡季，預估9月營收成長機會較大。
正文表示，原本預期IP STB及WiMAX自9月起，來自電信客戶訂單將有明顯成長，目前觀察WiMAX出貨量可望自9月開始放大，但IP STB產品則因為北美市場影響，出貨有一點延遲，也將影響全年營收表現，預估今年營收將衰退5%到10%，預期第四季營收仍將持續成長，下半年營收仍將優於上半年。
瑞信表示，正文第三季營收疲軟，預期8月營收約與7月持平，雖然零售通路市場仍疲軟，但是電信客戶仍對IP STB及WiMAX CPE（用戶端）仍有需求。
瑞信認為，正文第三季營收較第二季成長5%到10%，約為48到50億元，第四季營收可望來到55到56億元，主因受惠新的內建筆記型電腦模組出貨，IP STB及WiMAX CPE出貨增溫。
瑞信仍調降正文營收預估約3.3%，2009年營收預估從原本201.7億元，下修至195.09 億元，每股稅後純益從原本的3.14元，下修為2.73元。2010年營收約220.18億元，每股稅後純益3.45元。
【2009/08/21 經濟日報】@ http://udn.com/