2020-04-05 00:13經濟日報 記者李仲維/綜合報導

大陸國家統計局10日將發布3月居民消費價格指數（CPI）與工業生產者價格指數（PPI）月度報告。市場預估，CPI將收窄0.3個百分點至4.9%，PPI則將下滑0.7個百分點至-1.1%。
今年以來，大陸CPI漲幅跨越5%的門檻，2月年增達5.2%；PPI則是自2018年下半年以來持續下滑，預計3月仍將繼續下探。
中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才表示，在全球經濟復甦乏力、大陸經濟下行壓力加大情況下，大陸實體經濟發展面臨需求不足的挑戰，導致PPI處於跌勢。而CPI年增率居高不下，主要由於豬肉等個別食品供需出現階段性吃緊所致。
光大銀行金融市場部分析師周茂華也認為，受豬肉供需缺口擴大，豬肉價格飆升帶動消費者物價大幅上升。PPI雖然與內需偏弱有關，但更主要是受全球需求疲弱影響。全球需求增長疲弱，拖累國際大宗商品價格，也影響大陸PPI的走勢。
徐洪才分析，CPI漲幅持續擴大，意味銀行存款實際利率降低，會影響到老百姓的財產性收入，進而影響消費。PPI持續下跌，則企業的資產負債表會收縮，融資成本和槓桿率會上升，對進一步擴大投資形成抑制。周茂華指出，PPI如果持續下跌，意味工業部門持續低迷，企業經營業績下滑，需要寬鬆政策支援。不過，寬鬆政策又容易引發消費端通膨，甚至使一些局部性風險持續積累。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉認為，未來CPI整體趨於回落，通膨壓力有望得到緩解。從PPI看，油價下跌以及大宗商品價格下降，會給PPI帶來較為明顯的影響，疫情導致生產和需求放緩，PPI跌幅可能擴大。未來，隨著大陸疫情得到有效控制，基建投資等穩增長力度加大，或將帶動工業生產回暖，屆時PPI才有望逐漸回升。

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