外資觀點：智慧手機看衰，亞系外資開首槍，降台積電評等至中立、目標價289元
2020/03/30 14:05 財訊快報／記者劉居全報導
亞系外資在最新出爐的報告中表示，由於智慧手機庫存高等因素，決定調降台積電(2330)評等，由原先的「優於大盤表現」調降至「中立」，目標價由原先的370元下修至289元；同時下修今年獲利預估，降幅14%。而這也是近期外資圈首家調降台積電評等的機構，目標價更低於300元以下。先前包含美系及日系外資都曾調降台積電目標價，不過評等都維持原先的「買進」，而目標價也在300元以上，分別是320元及310元。此次亞系外資不僅調降評等，更將目標價下修至300元以下。
亞系外資表示，預估全球智慧機2020年出貨量恐將衰退一成，其中，蘋果年減約11%至1.71億支，華為年減21%至1.9億支；將導致台積電的行動裝置客戶上半年庫存大增41億美元，形同全年增加22%的過剩庫存，預估後續4G智慧機訂單將出現嚴重調整。而亞系外資下修下半年營收預估，降幅16%。
亞系外資預估台積電2020年來自智慧型手機業務營收，因為受到智慧手機出貨下滑與庫存過剩問題影響，將影響台積電整體營運，將營收年增率由原先的15%降為僅年增6%，營業利益年增由27%降為僅10%；同時決定調降台積電(2330)評等，由原先的「優於大盤表現」調降至「中立」，目標價由原先的370元下修至289元；同時下修今年獲利預估14%。