外資看衰台股：短線下修千點
【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2009.08.19 02:57 pm
根據國際媒體CNN的民調，馬英九總統的滿意度由就任時的60%落到現在不到30%，引發外資圈關注；今日包括麥格理、德意志和瑞銀證券的台股研究部主管皆指出，大盤短線勢必受到衝擊。麥格理證券更指出，短線的技術修正是無法避免的，預估可能從高點7185點向下修正1000點。
麥格理證券台股研究部主管張博淇指出，台股指數向來和M1B(活期性存款)的年增率呈高度正相關；目前M1B年增率已接近18%，與歷史高點20-21%相距不遠。根據經驗，在MIB達到高點時，市場也會對於企業獲利目標和個股的投資價值過度樂觀，緊接著就是台股由高點向下修正1000點。
題材面上，張博淇認為，未來台股將呈現「兩岸題材弱化、國民黨風險升高」；投資人對於兩岸開放的興奮期已經過去，未來MOU和ECFA的簽訂難以再帶來激勵作用。反倒是莫拉克颱風更引發關注，馬英九的領導能力遭質疑，可能會導致國民黨在年底縣市長選舉失利，使國民黨的權力弱化，恐怕影響明年的兩岸政策。
除了投資人短線對政府領導能力失去信心，導致台股成交量低迷之外；德意志證券台股研究部主管王俊朗認為，市場很快就會開始討論「馬總統是否還能贏得2012年的總統大選」相關議題，因為這牽涉到長線的兩岸政策和相關概念股的表現。不過，9月份的內閣改組應是政府重拾民眾信心的好機會。
瑞銀證券台股研究部主管董成康則相對樂觀指出，颱風沒有摧毀科技產業供應鏈，對於台灣GDP的影響有限，衝擊到的僅有農業和觀光族群；不過，散戶投資人信心難免受到衝擊，需要有幾個月的時間來療傷復元。又由於明年企業基本面展望佳，預期到11、12月份就會看到市場動能再現。
選股策略上，麥格理短線看好非科技股中鋼(2002)、台泥(1101)、台塑(1301)和中華電(2412)；科技股中則首選明年基本面展望較佳的聯發科(2454)、緯創(331)、友達(2409)，建議長線投資人可趁最近拉回時進場；對於金融股的基本面仍持負面看法，建議避開保險和證券股，偏好風險報酬較低的富邦金(2881)。
王俊朗則表示，未來走勢將與企業獲利高度相關。而根據德意志經濟團隊的預估，美國的GDP將開始逐季轉好，因此等到第4季全球景氣狀況再更明朗時，投資人也就更有信心加碼，建議投資人可趁機逢低買進，特別是與全球經濟高度相關的科技股和景氣循環股。
【2009/08/19 聯合晚報】