2020-03-14 00:09經濟日報 編譯任中原／綜合外電

英國金融時報Lex專欄指出，由於新冠肺炎疫情已開始在歐、美擴散，將對實體經濟造成重大衝擊，近來美股重挫之後，價位依然偏高，可能還不是「撿便宜」的好時機。
報導指出，過去三次美股大幅回檔時，都證明「逢跌買進」（BTD）是「致勝策略」。目前道瓊工業指數及標普500指數都比2月時的頂峰回跌逾20%，跌入空頭市場，與2011、2015及2018年時的空頭走勢相當，但投資人在準備穿鞋進場之前，應該先考慮美國企業獲利將受到多大衝擊。
美股確實比之前便宜不少。但就目前16倍左右的本益比而言，仍然不算便宜。2018年美股大回檔時，本益比一度降到14倍以下。當時分析師預測企業獲利搖搖欲墜，但結果獲利依然上升，經濟衰退的憂慮也只是杞人憂天。
但這次情況不同。新冠肺炎疫情已開始在歐、美擴散，將對實體經濟造成重大衝擊；國際油價重挫，導致通膨升高的指望化為泡影，也加重企業獲利的下壓，尤其是原料與能源類股。
目前各機構仍預測，今年全球經濟將成長率約2.5%，但這基本上是依據對肺炎疫情擴散的猜測。若未來中國大陸、南韓及義大利的防疫做法成為國際通例，則全球可能陷入衰退。

新冠肺炎疫情經濟標普