外資觀點：需求下滑及同業競爭，美系外資下修大立光(3008)目標價至3800元


財訊快報
劉居全
2020年3月12日 下午 04:00

【財訊快報／記者劉居全報導】美系外資在最新出爐的報告中表示，因受新冠肺炎疫情影響，該外資機構的經濟學家團隊已將2020年全球經濟成長率從2.8%調降到2.2%，同時蘋果研究團隊也把2020年、2021年整體iPhone預估出貨量下修8%、4%，調降光學鏡頭廠大立光(3008)目標價由4000元至3800元，重申「劣於大盤表現」評等。
美系外資進表示，除iPhone出貨下修外，華為調降2020年手機銷售目標及三星旗艦機初步銷售低於預期，代表高階智慧型手機需求不佳，而這也是大立光的主要市場。
美系外資推估大立光今年第一季淨利將達61億元、毛利率約68%，由於今年以來中國智慧型手機出貨已年減44%，終端需求不佳的情況可能持續到第二季，對市場預估大立光第二季營收將季增37%看法恐有下修風險。
美系外資表示，考量高階手機市場需求受影響較大、加上玉晶光(3406)等競爭者營收及出貨量成長更強勁，舜宇光學可能進入蘋果供應鏈，美系外資將大立光2020年每股盈餘預估值下修5.8%至234.3元，目標價由4000元調降到3800元，重申「劣於大盤表現」評等。