信驊、致伸 瞄準稍價外

2020-03-11 23:15經濟日報 記者廖賢龍／台北報導

股市進入震盪期，法人開始精選個股操作，其中，信驊（5274）及致伸（4915）因業績具成長性，所以，受到法人關注。權證發行商表示，因近期股市變數較多，可用權證參與行情。
信驊去年BMC出貨量860萬顆，年增9%，因轉換至Purley平台，ASP提升5%。去年營收24.84億元，年增15%；毛利率提升3.3%為63.2%，稅後淨利8.31億元，年增21%，每股純益24.39元。


受貿易戰衝擊，前年第4季至去年第2季，去年第3季至今年第2季連續四季強勁反彈。受疫情影響的訂單將遞延至今年第2季交貨，預估第2季營收可望有雙位數的季增率。
法人預估，BMC應用領域長期將由伺服器擴張至Switch、Storage及邊緣運算。預估2020~2021年出貨量皆可達雙位數成長表現，明年轉換Eaglestream平台，ASP與毛利率將進一步提升。
致伸去年營收明顯提升，主要是聲學業務成長，主要成長動能來自於智慧音箱及真藍牙無線耳機（TWS）等產品，其中，市場估計智慧音箱今年可達1.41億台，年增13%，TWS產品則估計今年上看2.3億台，年增92%。
法人說，致伸智慧音箱及TWS本就是歸屬於原先的音響及耳機業務中，雖然今年仍有不少的新案子開發中，但整體業務而言，Audio整體業務成長性估計約5%~10%。
法人評估，致伸今年營運呈營收小幅成長，毛利率微幅提升，營運表現大致穩健。不論是智慧音箱及TWS產品屬趨勢型產品，致伸持續處於產業領先地位，營運成長性雖下滑但仍正向，搭配平均現金股利配發率達50%~70%，殖利率可達5%以上。看好個股後市，建議利用稍價外，有效天期100天以上權證，參與後市。