2020-03-10 00:42經濟日報 編譯林聰毅／綜合外電


新冠肺炎抑制消費，這次油價崩跌對全球經濟將是「弊大於利」，市場甚至轉而憂慮通縮。 美聯社


以往油價挫跌，企業的生產成本與消費者的支出跟著下滑，有利於經濟成長，但這回在新冠肺炎疫情全球迅速擴散，抑制消費支出與需求之際，這次油價崩跌對全球經濟而言將是「弊大於利」，市場甚至轉而憂慮通縮，再度加重全球央行採取行動刺激經濟的壓力。

經濟日報提供

石油輸出國組織（OPEC）與俄羅斯針對如何管理全球石油供應的談判破局，引爆一場慘烈的油價戰，拖累國際油價9日一度跌破每桶30美元。

彭博資訊經濟學家指出，一般來說，由供給帶動的油價下跌，是全球成長的利多，有利降低企業成本並使更多錢落入消費者的口袋，但這次情況恐怕不一樣。
經濟學家指出，油價下跌對沙烏地阿拉伯等產油國是壞消息，對歐元區和日本等消費國是好消息，但這次油價重挫的淨影響，在時機上可能沒那麼正面。產油國仍將蒙受損失，消費者雖將受益，但由於新冠肺炎疫情造成的停工風險浮現、連帶可能失去工作，因此消費者可能沒有動機或機會，把省下的能源支出轉移到其他花費。
例如，油價跌能讓中國大陸家庭省下更多錢，但面對病毒感染的風險，大陸民眾不會急著去商店花錢，而若其他國家也面臨類似的疫情，低油價不見得會對經濟成長產生正面影響。
對央行來說，油價大跌對通膨和通膨預期的打擊，非但不受歡迎、時機也不對，還提高了通縮的風險，因而面臨更大的壓力，須採取行動、消耗已所剩無幾的政策彈藥，以拉抬通膨預期。市場預期，美國聯準會（Fed）本月將再降息2碼，歐洲央行（ECB）則預估將在6月底之前兩度降息。
經濟學家指出，其他因素也已改變。美國的能源平衡正在轉變，成為能源淨出口國，因此過去能受惠於油價下跌的美國，現在反而蒙受一些損失。
彭博經濟學家認為，在新冠肺炎疫情可能引發全面全球恐慌之際，油價暴跌的直接影響很可能與過去相反。石油生產商立即受創，石油消費者在隔離的狀態下不會多花錢，油價的崩跌之勢反而加劇了驚慌失措的不確定感。