新一波超級法說登場　中國復工狀況合預期
記者 陳鑫 報導 2020-03-09


全球新冠疫情爆升，美股4大指數再度下挫，連帶拖累台股表現。隨著外資調節，上週加權指數收在11321.81點，所幸上半週有反彈「存糧」，週線上漲29.64點；外資大舉賣超，加上美股續跌，後續台股將面臨年線保衛戰。

　　美國聯準會在過去一週緊急降息2碼，各國央行也陸續跟進降息，有助市場資金充沛，但在供應鏈、供需變化及遞延等攸關基本面等不確定性影響下，連同對疫情後續的擔憂，以致全球市場震盪劇烈。安聯台灣科技基金經理人廖哲宏認為，現階段中國復工狀況符合預期，對供給面衝擊有限，唯獨疫情快速蔓延至全球各地，將對消費需求造成影響。

　　日盛上選基金經理人張亞瑋表示，在中國消費性電子供應鏈中，因零組件受員工返工限制、閉環管理下的運輸限制，目前以下游組裝廠開工率最低，預期將影響3~4月份的產出，部分新品開發也將遞延。生產端狀況穩定改善，物流運輸瓶頸為提升重點。若疫情穩定不再惡化，預估供應鏈將於4月回復正常。

　　籌碼面上，外資避險情緒仍濃厚，上週在集中市場繼續提款547億元，自營商同樣減持股票，僅投信小買，後續須關注外資是否持續拔檔。本週有新一波超級法說會登場，電子公司有南茂、美律、群光、晶心科、精測、研華、台達電、宏正、聯陽等，非電子則有儒鴻、廣越、浩鼎、國化、華南金、中信金等，除了即將公布去(2019)年財報業績外，市場更關注法說會對今(2020)年營運展望。

　　在題材面，廖哲宏分析，在疫情爆發後，對於基本面的變化主要是聚焦在消費需求減少，伴隨手機供應鏈的下修；但另一方面，在網路服務需求增溫下，帶動伺服器及網通的需求，部分增溫跡象已反映在部分產業的展望上。

　　就技術面來看，廖哲宏指出，台股在拉回年線後指標背離出現跌深反彈，之後又跌破，年線成為重要支撐觀察點。展望後市，觀察能否有效站上半年線位置，如能站上或有機會回補2月24日缺口，再往季線看；反之，年線是重要支撐觀察點。

　　廖哲宏建議，疫情改變景氣走勢，拉長回升所需時間，而疫情終將受控，布局成長趨勢股的策略未改變。在類股選擇上，電子股側重5G相關、雲端大數據、高速傳輸、半導體與記憶體的布局；傳產股則看好資本支出與電動車供應鏈。此外，可留意基本面趨勢未變，但短期因雜音或是訂單下修，使得籌碼鬆動跌深的投資機會。

【2020-03-09 卡優新聞網】