2020-03-06 17:34

國泰證期顧問處分析師蔡明翰經理

美股週四出現比較明顯的重挫，導致禮拜五的亞股來講都具有一定的壓力。雖然近期來講，美股跟亞股有稍微脫鉤的現象，但是在美股今天出現連續回跌的情況下，今天亞股都有補跌壓力存在，台股又因為整個日韓跌勢較深，導致指數開低走低，終場下跌了193點，收在11321點，成交量1490億，可以看到指數漲回半年線之後又再度失守，目前整個盤勢還是較呈現弱勢震盪的格局。

那美股一直呈現大幅震盪，最主要來講還是在2月上半旬，夾著亞洲疫情，導致至今從亞洲回流美國，另外是市場認為過去疫情圍繞在亞洲，美國部分應該不會受到明顯影響。所以剛提到在資金流利多、加上疫情可能不會直接衝擊情況下，美股2月上半旬還在持續創高。但是亞洲回流資金有趨緩現象，美股在高位就出現明顯補跌，加上加州出現零星社區感染案例，所以美股近期大幅震盪。

我們認為近期全球股市整個走勢確實跟疫情有比較直接的相關，尤其是回歸亞股的角度來看，目前最強的市場還是在陸股，台股表現次之，日韓應該算是最弱勢的。原本中國應該算是疫情最大中心，但是因為最近新增確診人數和死亡人數都呈現趨緩，所以市場預期疫情的高峰點已經過了，這樣的情況下陸股持續震盪走高，我們建議投資人可以在陸股ETF持續偏多操作。

至於日韓部分因疫情失控導致股市呈現壓回，台灣來講雖然疫情控制佳，但還是有日韓壓力在，所以呈現下檔有撐、上檔也有壓力的情況，認為可能指數會維持在年線跟半年線之間震盪整理。

後續比較重要的觀察部分，可能還是要等待日韓，最重要的關鍵是在每日新增確診人數能夠趨緩，複製中國疫情的味道，讓市場認為最高風險已經過了之後，日韓股市有比較好的表現，台灣股市才會有波段行情可以期待。所以短線來看，操作還是以防疫概念股是比較好的族群，包含口罩、清潔用品、甚至是生技疫苗相關族群都有強勢表現的機會。

但我們要提醒大家，相關族群就過去疫情紀錄來看並不會對整個基本面有大幅幫助，主要的部分是包括資金流的利多或是市場氛圍導致防疫概念股相對強勢，操作上來講倒是不用考慮基本面，應還是以技術面的角度參考，相關個股沒有跌破5日線之前，都還是可以持續偏多操作。