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山頂洞人發達集團董事長: 來源：財經刊物發佈於 2020-01-28 22:13

有能力迎戰高通！台IC設計大廠出頭天

有能力迎戰高通！台IC設計大廠出頭天
20:002020/01/28
中時電子報

編輯、呂承哲、文、財訊雙週刊文

IC設計股在各領域百花爭鳴；5G有聯發科，網通端則是瑞昱出頭，驅動晶片聯詠銳不可擋，Mini LED讓聚積竄起，在AI加持下創意重回成長軌道…。(圖/財訊提供)
進入2020年，AI、5G、IoT等新時代來臨，高頻高速與萬物聯網趨勢下，IC設計業就不會像過去一樣，只有一代拳王，而是江山代有人才出，各個領域百花爭鳴；比如，5G領域有聯發科，網通端則是瑞昱出頭，驅動晶片方面聯詠銳不可擋，Mini LED讓聚積竄起，AI加持下創意重回成長軌道。

聯發科超車高通

首先就聯發科的部分，執行長蔡力行表示，2020年將是布局多項技術的收割期，預計會有不錯的成長，尤其在5G SoC的領域，聯發科在台積電的奧援下成為領先者，預計可以搶下三到四成的市占率；聯發科於2019年11月下旬發表首顆5G SoC晶片，採台積電七奈米製程產出，取名為天璣1000，鎖定高階手機市場，預計Oppo、Vivo、小米等均採用，2020年首季出貨量甚至上看600萬套。

2020年第二季以後，聯發科也將針對中低階市場推出另兩款產品5G SoC晶片，繼續擴大市占率。值得關注的是，聯發科可望打入三星供應鏈，成為三星中低階4G或是5G手機晶片的供應商，也導入華為供應鏈，供給華為平價手機用晶片。事實上，高通在5G晶片推出初期，因供應鏈卡關，生產不順，已經讓聯發科後來居上，甚至聯發科的5G數據機晶片，更成功導入英特爾CPU平台，成為5G筆電供應鏈的一環，聯發科在5G領域，不只在手機端先馳得點，更成功延伸領域到非手機市場。

此外，因應萬物聯網的趨勢，系統大廠對於客製化（ASIC）晶片需求大增，聯發科瞄準資料中心與高速傳輸等領域，另外布局物聯網業務，成功切入智慧家庭、智慧城市、智慧工廠等，而透過整併立錡已經成功擴大在手機端的電源管理晶片市占率，相關布局預計都將會自2020年起邁入收割期，外資圈甚至估算，聯發科2020年每股淨利有望上看19～20元。

瑞昱方面，2019年表現相當搶眼，營收與獲利均將雙創新高，上半年最受關注的是真無線藍牙耳機晶片，順利打入亞馬遜、網易與小米等大廠，下半年則是搶下不少中國網通標案，2019年前三季已經賺超過一個股本。

展望2020年，瑞昱將有四大成長動能，其一、車用乙太網路的控制晶片，已開始量產，並出貨給BMW等歐系一線車廠，後續可望再有一線車廠大單到手。第二、真無線藍牙耳機持續熱賣，瑞昱第三代支援藍牙5傳輸技術的TWS晶片將在年底採用40奈米量產，而第四代支援人工智慧（AI）功能的TWS晶片已在研發階段，2020年下半年可望完成設計定案並量產出貨。

瑞昱有四具成長引擎

第三個成長動能，是在智慧家庭及物聯網ASIC領域，成為亞馬遜Echo系統智慧家電或物聯網的32位元微控制器供應商，物聯網時代下，ASIC需求會越來越大。第四、蘋果iPhone 11及三星Galaxy Note 10都已支援WiFi 6，瑞昱是WiFi晶片的霸主，待5G商轉，瑞昱的WiFi 6將大賣。

驅動晶片龍頭廠聯詠，向來營運穩健且屬於高配息股票，2019年前三季就已經穩穩賺超過一個股本，外資圈傳出，聯詠2020年所配發的2019年現金股利將達10元，而2020年聯詠的每股淨利更將上看16～17元。

至於聯詠2020年的營運成長動能，其一、AMOLED面板驅動晶片出貨大放量，聯詠已成為韓國LGD及京東方OLED面板的驅動晶片供應商，聯詠也可望在2020年供應OLED面板的TDDI晶片。第二、屏下光學指紋辨識晶片成為中高階智慧型手機的標準配備，聯詠順利躋身屏下光學指紋辨識晶片供應商，2020年大量產，華為、小米、Oppo、Vivo等訂單均逐步到位。第三、聯詠也可望在2020年打進蘋果iPhone供應鏈。第四、東京奧運將在2020年登場，4K/8K超高畫質面板需求可望逐步浮現，聯詠的大尺寸面板驅動晶片及電視晶片在2020年上半年的出貨量可望淡季不淡。

LED驅動晶片設計業者聚積，2019年表現甚不理想，但公司預期進入2020年後，5G顯示屏、Mini LED/Micro-LED等市場進入成長爆發期，新應用將帶動公司營收與獲利大躍進，具備轉機性題材。

聚積2020年成長動能，其一、小間距顯示模組開始生產，已完成P0.75單次移轉40×40顆磊晶片巨量移轉技術開發，隨著生產效率持續提升，對營收與獲利貢獻將可呈倍數成長。第二、在5G顯示屏部分，由於5G資料傳輸速度跳升，需要對應120Hz高刷新頻率，聚積有相對應的高集成48通道LED驅動IC系列，並獲韓系客戶認證。

創意重現成長力道

第三、則是目前市場最夯的題材，如蘋果預計2020年推出Mini LED電競螢幕、筆電與平板，若生產線在台灣，則聚積將會是主要的驅動晶片供應商。整體來說，Mini LED/Micro-LED方面，聚積除了完成相對應的驅動晶片開發外，也具備量產Mini LED/Micro-LED顯示模組的能力。

IP設計服務大廠創意，2019年成績不佳，主要原因除了比特幣市況差，該年相關訂單金額僅2億元外，在量產的ASIC晶片方面，多屬消費性晶片，受美中貿易戰影響，整體消費性需求疲弱，訂單數量大減，而NRE方面，受限於客戶訂單遞延，因此效益也遠不如預期，此一變化，導致創意在2019年8月的法說會上，總經理陳超乾宣布下修2019年展望，全年業績展望則由原本預估的持平下修至年減二位數百分比。

但進入2020年，創意經營團隊有信心，營運可望重現成長力道，尤其預期年度獲利可望超過2018年每股淨利的7.37元，亦即創意2020年獲利將可比2019年年增五成以上，甚至倍增，而最大成長動能來自AI布局效益大顯現，客戶端有阿里巴巴、亞馬遜等國際性系統大廠，而創意目前手上的AI案子至少有11個客戶，其中更有三個案子是七奈米製程。

(中時電子報)
#晶片
#高通 #聯發科 #瑞昱

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