2020-01-27 12:18經濟日報 記者張瀞文／台北報導


展望金鼠年，投信法人建議，保守型投資人宜持盈保泰，布局重心放在收益型資產，以投資等級債基金為核心，可占四、五成；新興市場債券基金可占兩、三成做為收益的主要來源；股債混合基金也可占兩、三成，以較保守的方式來參與股市的行情。
先鋒基金平台分析，由於美中雙方互釋善意，貿易紛擾不確定性降低，市場投資信心跟隨回升。雖然全球股市部分漲多，短期或許會有獲利了結賣壓，增加股市波動，但預期2020年全球央行的貨幣政策維持鴿派，且美股逢總統大選年上漲機率高，因此對未來股市看法審慎樂觀。
在債市方面，先鋒分析，全球處於低利環境，高評等債可增加投資組合多樣性，並且降低風險，建議投資人在高評等債的配置應維持一部分比例。至於其餘部位，建議可在市場較樂觀時，增加新興債與高收債等殖利率較有吸引力的債券基金。
新興市場經濟體質改善，債券殖利率高，在低利時代極有吸引力，是眾多投信普遍看好的標的。不過，新興市場貨幣波動大，投資人如果不想承受貨幣波動的風險，最好布局新興市場強勢貨幣債券基金。


經濟日報提供

聯博美國收益 連11月資金流入

聯博美國收益基金主要布局投資等級債，基金的平均信評為A-，持有債券數目超過1400檔。目前基金的美國債券約76%，還布局其他成熟市場與新興市場債。在2019年，美國聯準會（Fed）降息，投資級債券也受惠，這檔基金全年上漲近9.5%。
聯博美國收益基金在2019年大受歡迎，連續11月都是資金淨流入，為國人加碼最多的共同基金。這檔基金年化配息率達5%，雖然比不上高收益債券基金或是新興市場債券基金，但以投資級債券基金來說，也算是很有吸引力。




安聯收益成長 採取三三三策略

安聯收益成長基金是國人最愛的股債混合資產基金，基金採取著名的三三三策略，每月都會重新調整比重，讓美國股票、美國可轉換公司債及美國高收益債都各占三分之一。
安聯收益成長基金引進台灣不過數年，就成為國人第二愛的共同基金，主要是因為全持有美元資產，受惠於美國股債近年來罕見的大多頭行情。
另外，基金的配息率也很有吸引力，近來雖已調降，但年化配息率仍逾8%。基金操盤團隊會藉操作股票選擇權，來擴展基金的收益來源。


NN（L）新興債 年化配息率逾9%

NN（L）新興市場債券基金布局新興市場強勢貨幣債券，國人相當青睞，由於國人持有比重只有約四成，離規定上限七成仍有一段距離，因此投資人可以放心申購贖回，不會面臨低檔無法加碼的問題。基金的年化配息率逾9%。
NN（L）新興市場債券基金的主權債占65%，類主權債占17%，衛星部位則是公司債，基金平均信評為B。基金除了布局中國、烏克蘭、墨西哥、巴西、俄羅斯等大型新興市場債券以外，也會留意埃及、斯里蘭卡及中東產油國等有潛力的新興市場。



貨幣債券新興市場經濟債市貨幣政策