《類股》麥格理調高塑化評等至「中立」，看好PVC產業前景
2009/08/14 13:51 時報資訊
【時報記者何美如台北報導】麥格理最新出爐的塑化研究報告出爐，將台灣塑化族群評等族群調高至「中立」，認為在新產能開出持續遞延，台灣政府在東協+1啟動前與中國大陸簽訂ECFA可能性高，看好中國大陸建設帶動PVC產業需求向上。此外，全面調高台塑四寶目標價，將台塑列為集團首選，認為台塑在各產品均具競爭力，應可平安度過中東新產能開出的影響。
麥格理指出，中東地區新產能增加時間持續遞延，其中Yansab 8月已經試車，但產能全開要延到12月；媒體報導指出，PetroRabigh、伊朗Jam Petrochemica投產迄今，開車率也僅5成。且2008-2009年全球乙烯、丙烯產能有2-3%的老舊廠將被逐步淘汰，另有2%產能有被淘汰的危險。
中國公共建設帶動，在中國需求持強，遞延的產能支撐毛利率下，麥格理看好PVC需求將帶動產業向上。ECFA簽訂也有助石化產業發展，目前台灣廠商5成以上出口產品到大陸地區。事實上，中國大陸一年進口一千億美元的塑化產品，2008年台灣占17%、東南亞15%、南韓17%、日本16.8%，推估台灣政府與大陸的ECFA簽訂，會趕在東協+1啟動前。
麥格理認為，雖然市場對塑化看法仍悲觀，但目前已看到塑化產業的潛力，認為未來3-6個月，獲利提升、新產能遞延將帶動產業向上，全面調高台灣塑化產業評等至「中立」，並將將台塑 (1301) 列為集團首選，一口氣調高評等至「優於大盤表現」，目標價由36元調高近1倍至71元。