麥格理：太陽能股利空已反映 昱晶原料充足、產能高是大贏家
鉅亨網記者蔡佳容˙台北
2008 / 08 / 27 星期三 12:50 寄給朋友友善列印
太陽能類股近來股價大幅修正，但麥格理仍看好全球太陽能產業，認為西班牙減少補貼政策的利空已經反映，多晶矽短缺的問題也可望在明年年底前獲得舒緩，其中昱晶 (3514-TW下單)因為產能領先且原料充足被視為最大贏家；中美晶 (5483-TW)因為對太陽能本業專注比重降低，而被麥格理從原先的推薦名單中剔除；茂迪(6244-TW) 也因為多晶矽製造商AE供料不確定而造成獲利表現不佳，給予「低於大盤表現」的評等。
麥格理科技產業分析師龔真樺之所以持續看好太陽能產業，最重要的原因就在於全球節能減碳的風潮下，市場將會加速對太陽能產品的採用。除了基本面良好外，目前太陽能族群的本益比已從高點 33-35倍下修至15-25倍，麥格理認為是投資者低接的時機。
麥格理認為，在所有太陽能股中，昱晶的表現最突出，和全球相關廠商相比，昱晶第2季的獲利表現比Suntec(STP-US)高出了 16%，並比JA Solar(JASOUS)高出17%，也讓麥格理給予昱晶288元的高目標價。
而茂迪雖然和昱晶同屬下游太陽能電池廠商，但卻沒有昱晶幸運，昱晶目前原料充足，反之茂迪卻因為多晶矽製造商AE供料不穩，暫時無法走出原料吃緊的壓力，造成獲利表現不佳。
另外，太陽能上游廠商中美晶雖然受惠於上游缺料，股價在今年飆漲 2倍，但龔真樺認為，中美晶最大的隱憂就在於並未專注本業，太陽能事業只佔了總營運的65-70%，加上客戶聯繫不佳，中美晶很有可能失去來自美國矽晶圓大廠MEMC的訂單。因此麥格率先調降中美晶的投資評等，從表現優於大盤降至表現低於大盤，並從原本的推薦名單中剔除。