Tesla發威 和大貿聯業績吃補

04:102020/01/07

工商時報

廖育偲

和大、貿聯-KY熱門權證

特斯拉（Tesla）上海廠投產效應發酵，主要規劃生產Model 3和Model Y電動車，全年產量上看15萬台，預期2020年Q3即可達滿載，台系供應鏈和大（1536）、貿聯-KY（3665）業績增溫可期，6日雙雙獲買盤點火，股價逆勢走揚1.65％、0.22％，不甩大盤頹勢。

Tesla於美國時間3日公布，2019年第四季單季產量達10.49萬輛，交車量則達11.2萬輛，皆創歷史單季新高。受此消息激勵，當日Tesla盤中股價一度飆漲至454美元，終場仍大漲2.96％，收443.01美元，創史上新高收盤價，市值也衝破800億美元。

Tesla上海廠Model 3量產順利，目前周產量超過1000台，過去美國廠約花7至9個月時間才達到該水準，上海廠2020年1月開始已大量交車，且今年將由單班制改為雙班制，周產量會逐步拉升至3000台，亦將帶動供應鏈營運同步暢旺。

Model Y量產時程提前，有助整體齒輪用量提升，Tesla先前上調對和大的拉貨量，管理層預期和大2020年營收年增幅將繳出雙位數。

法人估計，和大2019年營收61.11億元，每股盈餘（EPS）3.03元，儘管表現不如2018年，惟有鑑於前兩大客戶訂單展望佳，再加上嘉義新廠稼動率提升，2020年營收有機會創下新高紀錄。

貿聯-KY也是Tesla概念股，法人指出，目前貿聯-KY對特斯拉每周出貨量已逾7000台，2020年隨著Model 3步入量產交貨階段、Model Y亦有望於第二季啟動備貨潮，市場預估，貿聯-KY上半年對特斯拉的單周出貨可望挑戰一萬台，業績將連帶進補。

此外，貿聯-KY 2019年車用出貨量持續增長，在車用營收占比攀升之下，使得產品組合轉佳，進而推升第三季毛利率達25.02％。考量2020年特斯拉出貨放大，加上有機會新增一家中國電動車廠客戶，可望明顯貢獻後市獲利表現。