操盤心法－多頭格局不變，留意漲多壓縮元月行情

04:102020/01/01

工商時報

康和證券投資總監廖繼弘

加權指數日線圖

盤勢分析：

受到美國可能對華為將美國技術含量標準線從25％壓低至10％，台積電14奈米產品將無法繼續賣給華為影響，外資轉為調節台積電，使得台積電除息走勢不如預期，大盤順勢回整，指數拉回跌落10日線下，日RSI和9日KD值向下修正，短線仍在漲多調整循環中，而9周KD值進入80以上高檔鈍化達11周，周RSI過熱後稍拉回，中期格局仍偏強勢。

台股攻過萬二後，金管會主委居高思危說，財經智庫也示警台股為無基之彈，引發投資人高檔警戒心，從周指標來看，也漸有高檔過熱現象，上周6周RSI和12周RSI已分別上升至89及80.21過熱區，近二年只要6周和12周RSI拉高，大盤就會出現中期漲多整理壓力，不過11270點和11097點，是受到美中貿易戰衝突升高、川普對中國商品加徵關稅利空影響而回整，2019年11月11668點拉回則只是短線漲多整理，如美中貿易協議簽署沒有意外，萬二上下震盪應只是漲多整理走勢。

2019年12月份月K線拉中長紅線，年線和2年線黃金交叉助漲，9月KD值攀升至80以上，中長多力道強化，中長期挑戰12682點高點可期；中期在9周KD值持續高檔鈍化下，加上近10年來，有7年元月份行情是上漲的，元月效應行情應可期，不過要留意的是，過去如前一年12月份行情漲幅大，可能壓縮元月效應行情空間（如2010年元月份因前一月大漲7.99％，拉回修正幅度較大，2011年因前一月大漲7.11％，元月份上漲1.91％），台股於2019年12月上漲4.42％，第四季上漲10.78％，加上周指標過熱，元月份如大盤衝高，要提防大盤漲多整理壓力。

元月11日的總統大選結果，預估對股市只有短中期影響，如執政黨在總統和立委選舉勝選，預期兩岸政經對立情勢可能升高，指數在選前衝高，大盤短線可能拉回整理，如國民黨勝選，則預期兩岸關係會漸好轉，大盤可能有短暫慶祝行情，但股市最後仍將回歸基本面。

操作建議：

美經濟穩健，資金情勢寬鬆，美股中長期和中期持續走多，陸股也守住年線反彈向上，5G商轉效應顯現，台股企業今年預估有10％成長，外資對台股偏多，大盤元月份仍有高點可期；短中期10014高點和11270高點連線和周K線10180低點延伸的上升軌道上限壓力都在12300點上下，低檔11698高點和上升趨勢線支撐在11700點至11800點間，暫看此一區間高檔震盪走勢。

在未出現跌破上升線支撐、9周KD值高檔交叉向下之中期轉弱訊號前，建議操作不追高、逢震盪或拉回時選股偏多操作，中期選股留意高階半導體、5G通訊相關、人工智慧、物聯網、資料中心及伺服器相關、車用電子等趨勢電子股；另庫存調整後景氣漸好轉、股價低基期的電子股，如被動元件、LED相關、記憶體相關、矽晶圓個股等。

(工商時報)