2019-12-29 13:43聯合晚報 群益金鼎證衍生性商品部

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美股雖然在一個持續創新高的過程，但假期效應明顯，台股的部分亦然，權證市場同樣快速量縮至27.68億，但因市場整體的量縮，權證的交投占比反而上升至2%。

權證發行標的中，亞光、華新科漲幅最大，其他上漲10%以上的標的包括信昌電、禾伸堂、雍智科技、聯亞、訊芯-KY、奇力新、群聯、宜鼎、超眾、牧德、健策等，大中與台光電漲幅也在8%以上，其他如昇陽半導體、原相、佳邦、聯詠、同欣電、弘塑、新揚科、碩禾、廣明與VHQ-KY等均有6%以上的漲幅。台積電漲幅2.74%多少壓抑其他大股表現，強勢股多屬中小標的。

上周五外資加碼旺宏現貨，權證投資人也加碼旺宏權證，其他投資人看多操作標的包括合晶、昇陽半導體、創意、廣明、智邦、義隆電等，權證市場市值再度突破50億，在台積電、鴻海市值下降下，旺宏與雙鴻明顯增加，加上環球晶、貿聯-KY、全新、原相等擠入市值1%標的，整體規模不論從流通在外張數還是市值的角度，上周五反為全周最高點。

成交量的表現上，台積電在除息後成交金額、市占均明顯下降，但仍維持市場最熱門交易標的角色，市占仍有5.89%，但華新科與旺宏的交投上升，擠下鴻海與聯發科進入市場前三大，其他成交占比上升的標的包括超眾、健策、群聯、亞光、奇力新、穩懋、環球晶、聯亞、中美晶、信昌電、台光電、昂寶、原相、同欣電、漢唐、禾伸堂、貿聯與茂林等，交易市況的改變也反應了上周強勢族群與市場熱點的移轉。

整體市場部位變動部分，投資人認購加碼12萬張，逾5700萬，認售則減持權利金約2900萬，合計看多交易8600萬，權利金加碼不到3000萬，部位變動相對有限。但投資人加碼認購逾千萬的標的高達25檔，旺宏3400萬與昇陽半導體的2000萬領先，大立光、合晶、昂寶與京鼎在1500萬以上，正崴、貿聯、廣明、創意、鴻海、世界、璟德、聯發科等加碼逾千萬。相對於加碼的分散，減碼則以華新科的6550萬最多，台積電超過4000萬，群聯、亞光、漢唐超過3000萬，2000萬以上有超眾、奇力新、華新、國巨，顯示減碼相對集中。除了聯詠、穩懋、大立光與鴻海的認售減碼金額在700萬以上外，其餘標的認售的加減碼金額在上周的參考性較低。

大盤成交量決定交投重心，但即便本周上半場有年底集團股表現的機會，從權證市場角度則仍不易形成有效操作，這在上周權證的周轉率偏低得窺見一二。因而若以小股突襲為主，則來回操作的空間恐較小。美元指數的走軟是否具有趨勢性，在目前美元指數低於年線下具有觀察的意義，但畢竟12月的大漲能否延續，短線仍在未定之天，本周進入新年度，由台積電在12日線展現的防禦性能否轉為攻擊，與台股具有同樣的型態意義。