7084真假突破？8月新主流！
終於揮別代表景氣蕭條谷底的藍燈，6月景氣對策信號變黃藍燈，經濟走向復甦之路。雖然全球只剩台灣使用景氣燈號，不過實務上準度很高，過去的歷史統計，連續3個月以上亮出藍燈，就是股市的長線買點。從去年9月金融海嘯呈現第1個藍燈，到連續3個月藍燈是11月，果然11月21日出現3955點的大底，如今台股已反彈到7000點，回頭一看，千金難買早知道，那時候借錢都可買股票。
這次藍燈一共出現連續9個月，分成3個階段，第1是去年9～11月，綜合判斷分數從8月的18分(黃藍燈)，自由落體到11分(藍燈)，台股從7376點狂跌到3955點，重挫3421點或46％。景氣對策信號是由9項因子組成，依據情勢給予1～5分，所以燈號最高分數為45分(紅燈上限)，最低分為9分(藍燈下限)。去年12月及今年元月，判斷分數都是跌無可跌的9分，台股不再破底，但在4100點打底，此乃第2階段。
台股最大利基是資金
台股真正的反彈在第3階段，自2月起綜合分數脫離藍燈下限的9分，從10分到5月的12分，雖進展緩慢但顯示最壞已成過去，故從4164點大漲到6月高點7084，大漲2920點(70％)。6月的綜合分數一口氣從5月的12分跳升到17分，剛好是黃藍燈邊緣。最主要受惠批發零售餐飲及貨供額大幅增長，前者是商家降價故沒利潤，不算是真正成長，唯有代表股市資金動能M1b年增率17％，呈現個別項目的過熱紅燈。
我們終於找到台股的利基，今年從頭到尾都是資金行情，景氣行情看不到。因此我研判迄年底景氣對策信號都會是黃藍燈，而明年才會有代表景氣穩定的綠燈
兩岸定期航班倒數計時 卡位航空、觀光、商辦
國內第1家成立的滬深300ETF，募集100億元資金，1天就額滿，令人見識陸股對台灣投資人致命的吸引力。向隅者眾多，延續這股熱潮，8月底兩岸期航班起飛，相關航空、觀光、資產個股，近2個普遍整理，較陸股飆升近30％，股價基期更低，不必捨近求遠，台股淘金機會滿地皆是。
兩岸定期航班、華航起飛
近來外資開始看好航空股，分別將華航(2610)、長榮航(2618)目標價調高至11及12元。我早在7月初818期就請讀者布局華航，當時價位僅8.1元，迄今已有17％的漲幅。我的選股考量是8月底兩岸定期航班開始運作，由現行每週108班增加為270班，趕在十一長假的旺季前，必然啟動新一波陸客來台觀光高峰。又6月底我方已開放陸資來台投資，大陸7大航空公司申請在台設立分公司，第一批陸資來台投資獲投審會通過，未來將帶動往返兩岸的商務活動，航空及觀光最受惠，商辦及資產股也將一併反應。
最重要指標是華航，Q2油價避險損失回沖利益40億元，但本業受H1N1衝擊仍虧損，單季EPS估0.59元，上半年小虧。Q3起客、貨運旺季，本業可望開始獲利，單季EPS估0.1元，全年大致損益兩平。目前月、季線呈現黃金交叉，中線多頭架構，拉回若不破9元，則外資目標價11元可能在8月底兩岸定期航班起飛時看到。
此時再介入華航，即便漲到目標價11元，亦不過15％潛在報酬而已，如果不在7月初8元初頭卡位，肉已剩下不多，不妨考慮周邊低基期個股。
榮運、遠雄港 績效更勝一籌
與航空雙雄華航、長榮航連動性密切，但波段漲幅更勝一籌是航空城的榮運(2607)、遠雄港(5607)，掌握此慣性8月輕鬆賺。上次華航從1月21日低點6.04元漲到4月16日高點10.15元，上漲68％。大約同一期間，榮運從14.5元漲到35.1元，漲升142％；遠雄港從20.1元漲到48.3元，漲幅140％。航空城概念的榮運、遠雄港波段漲幅相當，但比華航多了1倍，提示聰明投資人關注華航起飛，卻卡位榮運、遠雄港。
這次華航是從6月23日低點7.25元起動，假設實現外資目標價11元，則整個波段漲幅估計52％。依據榮運、遠雄港績效遠勝華航的理論，這波兩檔股票的最低價分別26.4及33.75元，若同為52％漲幅，榮運目標價40元，遠雄港51元，若超越華航績效，而以8成估計，榮運目標價47.5元，遠雄港60元。
8月布局觀光
開放陸客觀光後，國內觀光股走勢上、下半年受五一及十一長假牽動。由於股價提前反應，在五一長假前2個月，觀光指數從3月3日低點77起漲，5月19日出現144高點，波段漲升87％。那次觀光股漲幅如此之大，主要是受溫家寶喊話，表示想來台灣旅遊，成台灣觀光業最佳代言人影響。現在進入8月，又是十一長假前2個月，最好布局觀光股時點，雖不見得有上次8成的漲升空間，但8月底定期航班載客量增加，觀光實際效益少說拉升類股2成漲幅。
觀光指數迄今尚未突破上次高點144，當大盤已經創新高之際，顯然觀光股未來有落後補漲機會。上市櫃觀光股約10檔，以上次五一長假波段績效分析，擊敗類股漲幅，是亞都(5703)156％、華園(2702)121％、晶華(2707)91％、劍湖山(5701)90％。亞都、華園低市值易拉抬，現今市值不過20餘億元。晶華是類股龍頭不得不漲當信心指標，8月可望與IC設計的聯發科(2454)爭股王，這2檔高價股共同處是反應中國十一長假需求
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