| 【時報-台北電】國際經貿局勢降溫，市場風險偏好回升，使今年來表現強勢的金價近期受到壓抑，法人表示，因為全球央行降息已到底，在利率降無可降，加上全球經濟回溫之下，2020年金價上檔較有壓，恐難有大的上漲空間，但仍可作適度配置以降投資風險。 對於2020年金價走勢，野村投信表示，由於各國通膨處於低檔，加上市場氣氛偏多頭，短期內金價應為區間整理格局，2020年在景氣緩步回溫下，避險需求較低，金價較不易大幅上揚空間。 富蘭克林證券投顧表示，股市近期屢創新高後，利多已有鈍化跡象，後續仍須留意四大波動風險，一是中美維持對立態勢，短期蜜月關係能否延續；二是英國脫歐談判進展；三是基本面存雜音，製造業依舊疲弱；四是元月效應，年底調節賣壓。 法人表示，就政治面來看，美國川普總統雖遭眾議院彈劾，但彈劾案要通過參議院的可能性偏低，因此帶來的避險買盤力道亦屬有限。聯準會預期將維持利率不變至2020年底，在通膨溫和成長近2％的情況下，實質利率將走低，有利黃金表現。 另外一個有利金價因素，以過去30年數據統計，12月至次年2月為黃金傳統旺季，有投資機構報告指出黃金三個月目標價有機會來到1600美元。 展望明年，央行政策基調仍寬鬆，資金環境有利金價表現，尤其近景氣循環後期，市場表現分歧情況可能加劇，而美國將迎來總統大選，美歐貿易談判可能將是川普下一個戰場，另外也須關注大陸債市違約情形，整體而言，「抗波動」將為2020投資策略關鍵，黃金與其他資產相關性低，建議可適度配置，降低可能的波動風險。 法國巴黎銀行財富管理因對於目前全球股市持正面看法，黃金價格則因市場轉為樂觀情緒而造成修正。法巴表示，若作為平衡投資組合風險，黃金價格下跌是買進時機，因為美元實質利率將維持在很低的水準，且將持續更長的時間。 至於金礦股後市，富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德表示，金礦公司正持續推動營運成本和財務結構調整，預期受金價回檔的影響將較有限，同時2019年來黃金的強勁表現有望持續帶動金礦商獲利成長，當金價每盎司突破1250美元後，即可挹注金礦商現金流，進一步提高公司股利，隨著金價走升，預期金礦股還有表現空間。（新聞來源：工商時報─記者黃惠聆／台北報導） |
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