台積電、臻鼎大啖5G
04:102019/09/12 工商時報 簡威瑟
https://images.chinatimes.com/newsphoto/2019-09-12/CLIPPING/900/A31A00_T_01_03.jpg
台積電、臻鼎-KY熱門權證
花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志指出，5G時代加速到來，基礎建設與5G智慧機放量成長，將是整體半導體相關族群最大成長動能，亦有利PCB族群獲利增溫，持續看好晶圓代工龍頭台積電（2330）受惠程度，並把臻鼎-KY（4958）推測合理股價升至134元。
依據花旗環球所作5G受惠企業基本面研究，每支5G智慧型手機將替委外代工的半導體供應鏈創造28.3美元新增內含價值，其中，晶圓代工業者囊括54％，PCB與載板業者奪得29％營收分額，封測廠商則獲得其餘17％比重。
徐振志說明，高通的mmWave 5G解決方案在每支5G智慧機中採三套獨立天線模組，最大程度降低信號減損，正成為主流方案；分離的封裝天線模組要與主板相連接，必須透過FPCB的輔助，而這三塊新FPCB要提供高頻、低延遲、低功耗效能，就必須採用新材料，而非傳統的聚酰亞胺（Polyimide）。臻鼎-KY被公認為FPCB的一線供應商，有能力處理新材料來滿足5G時代需求。
其次，蘋果剛發表新iPhone，相關供應鏈獲得市場大量注意，臻鼎-KY切入新iPhone天線模組供應鏈，外資估算，臻鼎-KY經過上半年營收平淡期後，下半年營收將相對去年同期增加，來到800億元，放眼2020年，因5G商機更加蓬勃發展，臻鼎-KY營運更有想像空間。臻鼎-KY繼2018年每股純益超越一股本、寫下10.19元佳績，外資預測，2019、2020年成長力都將近一成，每股純益上看11.21、12.25元。
另以全球晶圓代工龍頭台積電來看，因7奈米、5奈米製程技術領先，滿足5G重視的高速、低耗能、低延遲等需求，因此，在5G智慧機相關晶片的代工領域中，獲得最高市占，也代表可從中獲得最多收益。
花旗環球預期，平均每支5G智慧機將貢獻台積電15.4美元，市場預期2020年5G智慧機出貨量為1.5～2億支，換算下來便為台積電創造23～30億美元營收，對台積電營收、獲利貢獻有顯著助益。
(工商時報)