市場對於全球經濟年內前復甦的預期日漸強烈。作為本輪金融危機的始作俑者，房地產市場不斷湧現出止跌企穩的跡象；製造業也正在從內外需急劇萎縮的雙重壓力中解脫出來，再庫存幫助企業逐漸恢復生產，裁員現象較之前已有改觀。但這並不意味著經濟復甦將會一帆風順，不斷攀升的失業率似乎向人們宣告著這樣一個道理，病去如抽絲。
貨幣政策制定者需要作出抉擇，是進一步放寬貨幣政策，還是發出收緊信號，亦或是採取觀望。週二，澳央行一如預期連續第四個月宣佈將基準利率維持在49年低點3.00%不變，由此拉開了貨幣政策會議周的序幕。澳洲聯儲在會後聲明中表示，全球經濟走穩，下行風險已經減弱，當前的寬鬆貨幣政策是合宜的，但刪除了進一步降息的語句。體現出澳央行貨幣政策逐漸由寬鬆轉向中性，進而提升了澳大利亞將先於其他發達國家進入加息週期的可能性。儘管各國經濟狀況各有不同，且央行在制定貨幣政策時彼此保持獨立性，但這還是給予市場一定的啟示。
今日傍晚，歐、英兩大央行將公佈各自貨幣政策決議，歐央行還將發表會有聲明。在六月的貨幣政策會議上，歐央行行長特裡謝表示，今年下半年經濟活動降幅將小於上半年；預計經濟將於明年復甦，並於2010年中期以前實現正增長。特裡謝還公佈，600億歐元的債券購買計劃有望在2010年6月底前全面實行，將同時在一級和二級市場購買債券，所購債券必須具有主要評級機構的AA或同等評級。而英央行卻在宣佈維持基準利率於0.5%不變情況下，表示維持債券購買規模於1250億英鎊不變，這多少出乎市場意料。在此之前，分析人士認為，英國的經濟形勢依然嚴峻，物價水平處於歷史低位，或迫使英央行進一步釋放流動性。
然而時過境遷，儘管當前歐洲，乃至全球經濟依然面臨諸多不確定因素，但較兩個月前已經湧現出更多的積極信號。如英國6月工業產值展示了07年10月以來最強勁的月比表現；英國7月CIPS/Markit服務業採購經理人指數創下2008年2月以來的最高水平；英國7月房價指數則錄得三個月裡的第二次上揚。種種跡象表明，英國自今年2季度國內生產總值意外萎縮0.8%後，目前可能已經擺脫了經濟衰退的陰影。由此我們推斷，英央行可能在本次會議上維持0.5%的基準利率不變，且無意變動量化寬鬆政策規模。因此觀望將是本次英央行會議的主基調。
由於歐央行行長特裡謝將會在會後發表聲明，投資者可從中獲取更多關於貨幣政策及經濟前景的線索。但歐央行很可能同樣採取按兵不動的做法。值此經濟初露綠芽之際，謹慎的歐洲政策制定者將不會輕易改變現行的貨幣政策。過早的收緊流動性只會令脆弱的經濟復甦功虧一簣；而莽撞的放寬貨幣政策卻可能招致惡性通脹預期，因此無為而治成為了歐、英兩大央行共同的選擇。而歐央行是否提及退出政策和歐元匯率問題將是市場關注的焦點所在。