熱門族群》貿易戰恐波及塑化業，法人點將防禦股
【時報記者王逸芯台北報導】美中貿易戰持續交火，除消費性電子產品首當其衝外，塑化產品也受到影響，美國主要自大陸進口終端塑膠製品，本次加徵關稅預計恐衝擊ABS、PC、PMMA等原料，法人點名台化(1326)、國喬(1312)等將受到影響，針對台塑四寶，法人則認為，台塑(1301)、台塑化(6505)在貿易戰中較具有防禦性，需求波動較芳香烴小。 大陸預計自9月起針對750億美元的商品加徵5~10%的關稅，因應此舉，美國總統川普也宣布對進口總值5500億美元的大陸商品加徵5%關稅，美中貿易戰戰火越演越烈，美國主要自大陸進口終端塑膠製品，本次加徵關稅預計要衝擊ABS、PC、PMMA等供應大陸出口商的塑化產品，衝擊台系相關業者包括台化、國喬等，恐影響整體出貨量。 在美中持續交火的關稅產品中，除科技產品外，大陸主要自美國進口塑化產品以生產終端塑膠製品，本次加徵關稅中，PC、尼龍66、PA等3項產品為先前未課徵而新課徵者，其中，大陸PC市場進口佔需求比重達55%、而美國、台灣佔進口比重分別為8%、21%，使大陸PC供給可能轉緊，而台灣業者就有機會增加對大陸出口量。 即使中美貿易衝突可能衝擊需求，惟法人指出，當前投資人對台塑四寶獲利展望及評價已過度悲觀，貿易衝突下，台塑及台塑化將至少具有防禦性，以2018年底每股淨值及2008年金融海嘯時的歷史區間低緣P/B得出假設性的每股價值，台塑及台塑化仍僅有10%潛在跌幅，預估德州三期擴產、PVC上升循環、IMO 2020政策將支撐該兩個股2020年EPS分別年增6%、31%，另外，台塑、台塑化主要生產煉油、烯烴及烯烴衍生物，供應消費財或必需性消費品，需求波動較芳香烴小。