權證教戰／輕倉、短倉浮動 關注外資、台幣風向
2019-08-04 13:28聯合晚報 群益金鼎證衍生性商品部
從加權指數與期交所VIX指數來看，市場的修正是提前啟動的，上周五台積電跳空跌破月線，加權指數也跳空跌破半年線與季線支撐，特別上周三以中小型股為主的調整，但上周四以後，大型股與台灣50（0050）的調整擴大，短線上，會形成交易者輕倉、短倉的防衛心理，籌碼或較浮動，交易者又必須回頭關注外資在集中市場的動向與台幣走勢。
在鴻海除息交易結束後，市場的交易重回以台積電為主軸的模式，但日均交易額也下降，統計至上周四為止的交易資料，日均量從前一周的32.8億快速萎縮至上周的25.6億，排名前30大的交易標的，市占都超過0.9%，24個標的超過1%。聯發科與上半周表現搶眼的被動元件族群的國巨與華新科交易市占上升，個股與族群事件因素導致股價下行的群聯、保瑞與大江等交易需求也提高。
全體權證市場加碼認購33萬張、權利金增持3.3億，認購的多空成為上周的市場主軸。投資人看多標的以本周一除權息的大江5800萬最多，台積電4300萬居次，大立光、瑞昱的看多金額超過3000萬，聯發科與加權指數逾2000萬，千萬以上的標的包括嘉聯益、玉晶光、緯穎、美律、力成、台灣50、國巨與智易等。
看空標的以保瑞、康控突破4000萬相對醒目，其他主要看空標的包括台郡、聯成、大中、寶齡富錦與鴻海等。投資人多空金額與認購權證加減碼高度相關。從均線來看，短期均線轉空，中期均線跌破；價量的觀察，下半周是近於出量下跌的走勢；多周期架構，連月線都初見升勢的結束，大方向上較不易形成偏多操作的理由。熱門族群的評估，以月線作為多空分界觀察，蘋概股暫陷弱勢，華通、燿華與大立光等均失守月線。
相對上，銅箔基板雖然上周五亦受創，但均線關係上，台光電與聯茂甚至能更積極觀察12日線；5G與網通相關標的，上周亦相對強勢。但若市場轉入震盪整理，權值電子與加權指數，加權指數與元大台灣50是否存在相對勢，在交易上也有觀察的空間。
同時若市場不具偏多的氛圍，則除權息標的或轉為觀察而非積極操作，但因台股提前修正，本周需留意與美國盤的連動是否會出現跟漲不跟跌。