泰博、大江吸睛
04:102019/07/29 工商時報 廖育偲
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7月生技月方結束，然生技家族泰博（4736）、大江（8436）掀起話題。泰博因產線良率逐漸回溫，法人預估其第三季產品毛利率有機會達48％，單季每股純益（EPS）亦可望重回2元；大江則受惠中國市場營運持穩，今年全年整體營收目標挑戰年增三成。
血糖檢測廠泰博今年受美中貿易戰、出貨淡季及內部調整製程影響，上半年營運表現平淡，惟法人認為，隨零件生產良率走揚，客戶信心連帶回升，估下半年營收將優於上半年，公司全年營收力拚小幅成長，獲利目標維持一個股本不變。
觀察泰博第二季產品出貨量占比，碳電極試片340萬盒、金屬電極試片18萬盒、血糖機約75萬台；毛利率方面，碳電極試片60％、金屬電極試片50％、血糖機10％。
展望後市，儘管泰博今年營運逢逆風，短線價格壓力仍存，但受惠產線良率回升，目前已來到60％，回歸去年水準，年底前還有望攀高至70％，進而推升產品毛利率。
生技股后大江則表示，集團未來將以三事業分頭並進，包含大江生醫加入智財（IP）授權業務、大江基因加入人類幹細胞療法服務、大江生活則加上國際通路對接服務，不過，新事業明顯貢獻營運，至少需要3年時間。
法人指出，相較於國內其它同業，大江跨足細胞治療領域才剛起步，然細胞治療長線市場潛力不容小覷。現今全球僅日本、台灣制定法規開放，預期未來會有更多的國家跟進，尤其中國一旦開放，以大江在中國的據點及合作夥伴實力，發展細胞治療領域將具絕對優勢。
大江的保健品代工路線首先瞄準中美兩大市場，中國隨庫存去化部分客戶已重新下單，下半年亦將在美國設廠，持續進行全球商化。