權證教戰／除權息吸金 交投、持倉唱雙升
2019-07-28 13:11聯合晚報 群益金鼎證衍生性商品部
台股在除權息旺季期間，期待指數技術面提供有效的支撐相對不易，如果以現貨指數衡量，大權值標的若除權息後走勢偏多，也會壓抑現貨指數波動度的統計。然而上周的加權指數仍然試圖建立在短期交易的偏多訊號，即便回測也嘗試守住12日均線。由於德儀的業績與產業展望帶動費城半導體指數上周的強勢，加以蘋果上半場走勢同樣偏強，在美股科技類指數刷新高位帶動，有效激勵台股電子族群。
除權息交易持續扮演上周權證市場交投的要角，特別是近年來的除權息指標的鴻海在上周四（25日）除息，更是扮演強力吸金的角色。統計至上周四為止，權證市場的日均量飆高到32.78億，較前一周多了4.9億，這主要是由鴻海成交8.6億，日均達2.15億，占市場成交的6.57%所帶動。
7月25日除息標的中，鴻海、玉晶光、玉山金的成交占比大幅提升，也使得在放大的市場成交規模，出現相對集中的傾向，除權息前二日的買入與除權息當日的退場，變成重要的交易模式。
反映在市場流通在外市值上周穩定在41億以上，最高在上周三突破44億，至上周四為止，併計認購、售的流通在外市值，超過1億的標的包括玉晶光、元大滬深300正2（00637L）、大立光、鴻海與台積電；前十大市值標的中，另可見旺宏、穩懋與美律等半導體、PA與蘋概的代表性標的，同時將除權息的康控也在市場提前布局的買盤帶動市值擠進前十大。
市場加碼了28.6萬張認購，增持權利金2.1億，認售加碼7.8萬張約0.6億，合計投資人看多1.5億，權利金增持近2.7億。投資人偏多交易康控、台郡、緯穎、旺宏與美律等，均逾2，000萬，1，000萬以上的標的包括精測、華邦電、樺漢、宏達電、國巨、群創、TPK、可成、台燿、保瑞、和碩等。
投資人看空最多為緯創的3，800萬，大立光與穩懋也超過3，000萬，台積電、聯詠、鴻海與聚陽逾2，000萬，達千萬以上的標的包括玉山金、智易與合晶。看多標的包括上周五與本周除權息標的，看空標的則包含大量上周除權息標的。
上周五發起集團攻勢的華新集團，除了華新是扭轉除息以來的弱勢外，華邦電與瀚宇博是反應產業利利多，又如盤面熱點的遊戲與生技則各有季節性與題材因素。因而除非是以極短線帽客立場，否則高點與轉折點的交易或許並不適合權證交易。
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