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中信金 外資逆勢看好
【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】 2009.08.06 03:53 am
中信金（2891）提列連動債準備金，引發金融股賣壓，國內連動債銷售金額最高的中信金、台新金（2887）盤中均亮燈跌停，拖累台股下殺。不過，外資卻認為，如果中信金能徹底解決連動債問題，反而可進場找買點。
摩根士丹利力挺中信金，認為中信金財富管理獲利佳，過去幾個景氣循環當中，都能抓到財管商機。高盛預估今年中信金每股稅後純益（EPS）0.64元，明年EPS上看1.25元，因此中信金在提列59.8億元損失後，反而調升目標價至23.2元。
摩根士丹利看好中信金的另外一個原因，來自於消除不確定因素。高盛指出，原本市場就預期中信金必須要提存連動債準備金，而高盛原本預估賠償率約20%左右，若從中信金提列的數字反推，20%的賠償率大約就是停損範圍。
分析師指出，由於台灣與新加坡所販賣的雷曼兄弟連動債，產品比較接近，而新加坡賠償率也介於20%至30%之間，香港的迷你債券（minibonds）包裝方式較為不同。
分析師強調，若中信金就此能擺脫連動債的陰影，將是短空長多。
至於早在數周前，就提出警告的高盛金融分析師張進森，並未落井下石。他雖然預估中信金今年EPS只有0.3元，但明年受惠景氣復甦，明年EPS可望達到1.24元，因此投資評等維持「中立」，目標價為19元。
法人表示，兩大外資均看好中信金明年EPS均逾1元，後市不看淡。
依據摩根士丹利統計，國內販售雷曼兄弟連動債的五大金融機構，分別是中信金169億元、台新金102億元、第一金47億元、富邦金12億元、元大金10億元