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10外資：對聯發科評等
2009/08/05 15:02
【聯合晚報╱記者蔡佳容】

IC設計龍頭聯發科(2454)公布第2季毛利率59.1%創新高，整體財報數字再讓市場分析師驚豔，而外資圈也啟動第2波的調升行情，麥格理證券仍維持688元的最高目標價，強調「慶祝行情才剛開始」，包括摩根大通、瑞信和日商大和總研皆將聯發科的目標價喊到600元以上。
美林證券亞太半導體首席分析師何浩銘表示，聯發科有三大利多啟動市場價值重估行情：一、獲利波動性降低；二、市場知名度增加、能見度提升；三、毛利率改善。而美林也調升了聯發科今、明兩年的EPS預估值17%和14%，達到33.63元和36.86元，建議投資人可於近期獲利了結拉回時增加持股。
摩根大通和麥格理證券皆指出，聯發科的出貨成長、市占率提升已經不是新聞，之所以能夠持續帶動市場調升行情的主要原因，在於第2季創新高毛利率。摩根大通科技產業分析師郭彥麟預期，在聯發科降低成本的策略下，下半年毛利率還是可望維持在高檔。
而花旗環球證券則是看好手機換機需求以及新產品出貨兩大題材，預期聯發科未來股價還會持續看漲，因此維持聯發科為花旗半導體提資組合中的首選標的。瑞信證券也認為聯發科目前的股價還是很吸引人，因此將目標價調升至640元。
不過，野村證券和瑞銀證券則持中立看法，野村證券則認為，雖然先前錯過了一波漲勢，但是後續也沒必要繼續追高，原因有三：一、 聯發科的本益比已接近歷史高點；二、同樣的狀況，投資人在過去兩年的第4季都曾被聯發科燙傷；三、聯發科的外資持股比重53%已過高。瑞銀證券也指出，聯發科過去兩個月來股價強彈四成，已經反映了目前的好消息。