半導體發威 瑞昱、台積電領軍猛攻
04:102019/06/11 工商時報 簡威瑟
https://images.chinatimes.com/newsphoto/2019-06-11/CLIPPING/900/A31A00_T_01_02.jpg
台股10日猛力反彈，半導體族群在台積電（2330）、瑞昱（2379）登高一呼帶動下，尤其凶猛，野村證券半導體產業分析師鄭明宗指出，瑞昱受惠真無線藍牙耳機（TWS）商機發威，初評為「買進」；外資則共同看好台積電下半年成長潛力。
野村指出，TWS占瑞昱營收比重由2018年的1％，將飛速成長至今、明年的12與17％，是最大成長動能，初次納入研究範圍給予「買進」投資評等，估合理股價260元。
多數電子股自受到貿易戰、華為遭禁風暴衝擊以來，瑞昱是少數一枝獨秀者，並獲得摩根士丹利、瑞信證券等重量級外資厚愛，瑞銀證券最新也終結對瑞昱悲觀看法，此次野村給出的推測合理股價估值260元，與大摩並列外資圈最高。
野村證券認為，耳機從有線轉向無線、價格彈性增加、對更高品質的需求升級，以及TWS自然而然成為必備配件的趨勢，其產業規模的爆發力不可小覷，目前完全看不到飽和跡象；基於白牌智慧機成長經驗與簡單計算，TWS晶片需求至2021年將達10億組，是2018年的三倍之多，且瑞昱在Android陣營TWS晶片將豪取三分之一市占。
外資據此計算，瑞昱每股純益繼2018年大增27.7％、來到8.57元後，今年更將大增33.7％，達11.46元，每股笑納一股本獲利；2020、2021年持續進步為12.97與14.15元。過去25年來，除了2011年遭遇歐債風暴，瑞昱營收幾乎年年上升，堪稱台股績優生代表。
儘管瑞信、摩根大通、花旗環球、高盛證券等，先前接連終結對台積電股價攻上300元的樂觀預期，然觀察外資圈動向，幾家外資降推測股價至270～286元區間，離目前位階都有雙位數幅度上漲空間，且無一降評，維持「買進」或「優於大盤」投資評等。
針對台積電長線表現，外資圈依舊多著眼高效能運算（HPC）、物聯網（IoT）與車用商機，更肯定台積電技術優勢地位。此外，台積電將拉響除息旺季第一炮，24日除息後，逾2，000億元的股利資金活水報到，法人資金到手後，仍可能將部分重新投入台積電。