智原富邦8A購01 可布局
2019-06-01 22:32經濟日報 葉子菁
智原富邦8A購01（036284），連結標的：智原（3035），5／31收盤價43.90／-0.30元
ASIC設計服務暨IP研發銷售廠智原（3035）第1季毛利率創歷史新高，EPS 0.39元。展望後市，法人看好，5G及AI等產品放量將使特殊ASIC需求增長，下半年營運動能將大幅提升，將推升智原獲利大幅成長。
智原第1季受惠IP營收占比拉升，提高毛利率至58%，創新高，歸屬母公司稅後純益0.96億元，季增21.5%、年增39.1%，EPS 0.39元。4月營收3.5億元，儘管月減12.2%，不過仍年增10.4%。
展望第2季，在ASIC方面，由於第1季為電子產品的淡季，使智原ASIC量產動能較弱，不過第2季將逐步回溫，另外NRE方面，先進製程產品設計需求提升，DESIGN案量持續增加。法人預估，智原第2季營收為11.84億元，季增7.8%、年增7.2%，稅後純益估3，600萬元，EPS 0.14元。
展望下半年，法人看好，在5G、高速運算及AI等SOC產品逐步問世，對於智原來說，目前新產品的開案量超過100個案件，主要是40/28nm的產品。從應用端觀察，主要為AIoT、5G及通訊局端的產品，約有40%的案子會在下半年開始貢獻營收。
權證發行商說，看好智原後市的投資人可挑行使比例較高且天期長的權證，較能跟股價漲跌連動且時間價值流失相對較慢，如智原富邦8A購01（036284）。