基金》美電商、雲端躲過貿易戰衝擊
【時報-台北電】中美貿易衝突升溫，加上英國硬脫歐機率大增，且美國公布經濟數據不如預期，投資人再度面對全球景氣需重新評估的難題。投信法人表示，雖短線美股可能維持盤整，全球科技供應鏈將面臨大調整，但相對看好仍維持穩健成長的電子商務、雲端相關次產業，建議投資人可趁機留意較有成長性且不受中美貿易戰影響的科技產業。統一FANG+ETF（00757）經理人袁永騰表示，美國和大陸目前處於僵持狀態，雙方都尚未有放軟重啟協商跡象，可能要到6月底G20高峰會才有較明朗態勢，短期內，在不確定因素仍多的情境下，投資人仍會偏保守，預期美股也將維持盤整格局。袁永騰指出，中美貿易戰升級擴展至科技戰，全球供應鏈面臨大整理，在調整過程中，美國的晶片廠商也受到一些影響，但這對美國總體經濟影響不大，從上周美股各大指數跌勢可看出，道瓊及標普500指數跌幅有限，以晶片股及硬體設備股占多數的費城半導體指數跌勢就較重。但若美國正準備中的3，250億美元大陸商品也開始加徵關稅，如此一來幾乎是民生消費品、電子消費品皆大致涵蓋進去，對美國終端消費的負面影響會逐漸顯現，美國本身的經濟成長動能也會放緩，且下半年的通膨壓力也可能隨之上升，近期的美股跌勢已在反映此預期。觀察現階段的資產布局，袁永騰表示，全球主動式基金經理人為了避險，近期減碼風險性資產、轉進美國公債，而投資人普遍預期在中美貿易戰拉長戰線的影響之下，美國會是相對較佳的選擇，因此全球被動式ETF資金持續流入美國。在這波中美衝突下，預估美股各產業類股受影響的程度不一，科技產業以軟體開發業者相對優於硬體設備商，相對看好仍維持穩健成長的電子商務、雲端相關，而在景氣渾沌不明的氣氛下，「追劇」或將成為紓壓的療癒小確幸，持續看好全球影音串流平台。群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，去年美國企業受惠於減稅政策的影響，獲利出現大幅成長，成為高基期，使得今年上半年美企業獲利恐出現微幅下滑。展望後市，美股企業獲利將逐季增溫，伴隨全球經濟數據，2020年再次出現雙位數正成長。美國科技類股的產業基本面和EPS成長率仍向好，根據高盛預估，大型科技股今、明營收預估仍將正成長，而先前的修正也使得估值相對合理，加上科技產業創新題材不絕，產業中長期發展前景看好，因此後市表現仍值得期待。整體而言，看好科技類股表現，主要是著眼於長期獲利成長穩健，產業具備創新動能，軟硬體次產業健康輪動，加上評價合理，因此建議可納入核心部位。（新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導）