基金》【時報-台北電】中美貿易戰再生波瀾，REITs上周卻逆勢走揚，相對其他產業較不受貿易戰的影響，因為REITs產業皆為美國內需產業，經濟最穩，利率政策最有空間，即使下半年經濟受到影響，美債利率將因風險趨避而下滑，反而有利REITs支撐。台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，REITs過去幾年價值過度低估，今年資金已開始轉進，累積超過20億美元淨流入，有利後續評價持續回升，加上2019年企業獲利將加速改善，多數產業成長力道將加速，市場終將反映獲利的增長，隨著美國今年停止升息，過去三年來美國REITs持續受到升息的壓抑將會逐步淡化，另一方面，REITs股利率高達4％，優於一般股市水準，且與其他股市相關係數相對低，在市場波動加大的環境下，可望有效分散市場風險。第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示，全球主要央行今年一致採取寬鬆措施，低利率環境籠罩，促使資金積極尋找收益性較佳的資產，REITs的高股利率特性，成為吸引資金青睞的優勢。若統計近12個月，各區域REITs資產的股利率水準，都高於該地區的整體股息殖利率，並以澳洲最高，達5.21％；其次是北美4.16％、歐洲3.98％；至於亞洲市場，也有3.11％。在低利率環境確立、避險需求抬頭下，預料具有高股息優勢的REITs，將成為吸金焦點，投資價值顯現。宏利資產管理亞洲高級策略師羅卓夫（Geoff Lewis）指出，今年溫和及更均衡的全球增長，這將降低對通膨及利率的擔憂，並減輕對債券市場的壓力。另外，只要通膨維持表現正常，多間央行並不會刻意觸發衰退。安本標準投信投資長彭炫通表示，全球央行最近增加了對金融市場和經濟疲軟的敏感度，這些做法有機會使得全球經濟在2019年下半年和2020年有增速的空間。駿利亨德森全球地產股票共同主管Tim Gibson與Guy Barnard指出，REITs於當前經濟循環時點，相對具防禦性及可預測的收入為導向的公司，潛在為許多投資人帶來投資吸引力。野村全球不動產證券化基金經理人白芳苹表示，今年不動產產業仍有望保持4～5％的獲利成長，帶動類股走勢，投資價值正逐漸浮現。次產業方面看好工業及住宅類不動產，其次為辦公室租賃。（新聞來源：工商時報─孫彬訓／台北報導）