《基金》市場波動時，4種操作「浪裡淘金」
2019/05/10 10:24 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】原本看似風平浪靜的五月天，卻因為美中貿易談判風波再起，全球關注美中談判進展，金融市場風聲鶴唳，金融資產價格普遍重挫。元大投信提醒，除了眼睜睜看著股市下跌，其實只要善選工具，面對波動，仍有機會透過四種不一樣的商品類型獲利。
元大投信整理，在市場波動下的四種獲利思維，包括「以小搏大」、「棒打落水狗」、「追逐強勢者」及「交給專業」。就這次5月的美中貿易風波來說，投機族可透過期貨以小搏大，快速獲利。或者買進股票反向ETF，獲得股市下跌的利潤。另外傳統避險資產類型，例如美債、日圓、黃金，在市場風險情緒升高時，往往表現強勢，也是市場波動下的選擇，如這次日圓就出現上漲。最後運用期信基金，例如元大全球波動策略期信基金。
元大投信全球波動策略期信基金研究團隊說明，2014年以前每當遇到股市下跌，精通期貨、選擇權的人可透過作空獲利，但其他人多半選擇賣出持股避免短期損失。自從元大投信陸續推出槓桿／反向以及商品、債券、美元指數、日圓等多種資產類型ETF，投資人的選擇日趨多樣化，面對波動，除了帶來風險，其實也有多種獲利可能。若瞭解這些資產特性，就能提高資產組合穩健度，甚至進而運用工具追求獲利機會。
該團隊也說明，當A市場指數波動率偏高，則賣出A市場的指數選擇權，並同時買進A市場的指數期貨，A市場的組合將達到風險中立。並搜尋其他股票市場，買進波動率相對合理或偏低的B市場指數選擇權，並同時賣出B市場的期貨，讓B市場的組合也達到風險中立的效果。等到A市場的指數選擇權波動率回到正常水準，選擇權的價格將下跌，即可反向賣出，賺取選擇權波動率收斂的價值。