智原富邦8A購01 受青睞
2019-04-27 22:46經濟日報 葉子菁
智原富邦8A購01（036284），連結標的：智原（3035），4／26收盤價50.50／-0.10元
IC設計服務廠智原（3035）今年第1季獲利優於預期，展望後市，法人看好，智原第2季營收將逐步回升，且下半年在智慧電表及其他新產品開始放量產出，營收將大幅跳升。
智原今年第1季營收為10.98億元，季減18.8%，年增5.3%，符合預期。毛利率58%，主要因NRE及IP的占比從過往的35%-40%提升至47%。在費用方面約有4，600萬的呆帳費用會回沖，且業外約有2，900萬的投資收益認列，使智原第1季稅後淨利為優於預期的9，400萬元，季增19.1%，年增35.7%，EPS 0.39元，優於預期的0.2-0.3元。
展望第2季，智原營收財測為中至高個位數成長，其中ASIC及NRE產線為成長，但IP將衰退。ASIC方面，主要第1季為各電子產品的淡季，使ASIC量產動能較淡，第2季將逐步回溫，NRE方面，DESIGN案量持續增加，先進製程產品設計需求提升。
法人指出，智原與三星合作進度符合預期，在先進製程方面，智原原先28/40nm的產品量產後，因目前有先進製程可望持續優化，將有新產品推出。在其他方面，5G、高速運算及人工智慧等SOC產品逐步問世，智原目前新品的開案量超過100個案件。
權證發行商說，看好智原的投資人可挑相關權證參與行情，如智原富邦8A購01（036284）。