第773 期2008.08.22 出刊
作者：黃華相
為了台灣不被邊陲化，共同打造成為亞太金融中心，不單是馬政府的施政主軸，更是金管會主委陳樹當前最艱鉅的任務。8月19日，陳主委提出3項分別要在4年後及8年後達成的具體目標，並請學者專家共同把脈(見表一)。
全球金融整合趨勢
針對金融整合，前金融局局長、現任實踐大學副教授曾國烈首先談到，當前全球金融市場的趨勢是結合銀行市場、資本市場及不動產市場，成為一個複雜的綜合市場。目前全球金融整合的深度與廣度持續增加，而亞洲地區經濟整合度雖高，但金融整合程度卻落後其他地區，例如亞洲國家仍大量購買美國的金融商品即是最好證據。
元大金控董事長顏慶章說：「日本於1997年通過金融控股公司法，金融機構展開大規模的整併，由原來的20餘家逐步整合為東京三菱聯合、瑞穗與三井住友等三大金融集團，其中東京三菱聯合金融集團以1.7兆美元的合併總資產，已超越美國花旗集團成為全球最大的金融機構。」而韓國經濟在1997年亞洲金融風暴遭受重創，由於接受國際貨幣基金的紓困貸款，必須履行包括推動金融改革等附加條件。韓國遂於2000年通過金融控股公司法，銀行、證券與保險的業務藩籬不再存在，並展開大規模的整併，金融機構家數大幅減少6成。
顏慶章進一步指出，截至2007年底為止，台灣金融業產值已占國內生產毛額(GDP)10.04％，且還在持續穩定增加中，顯示我國金融業伴隨經濟成長，其重要性與日俱增。但台灣金融產業長期存在過度飽和問題，無論在市場集中度或是ROA、ROE等獲利指標表現上，相較於全球主要國家，均呈現營運規模偏小、資本報酬率偏低的情況。
在市場集中度方面，我國保險、證券(含證券金融)與銀行3大領域，以保險業的市場集中度最高、證券業次之、銀行業最為分散。台灣前5大銀行的市占率為41％，惟在政策主導下，台灣銀行與中央信託局於2007年完成合併後，成為首家市占率突破10％的銀行。從圖1可充分顯示我國銀行在本國市場的集中度，與其他國家相比明顯偏低。
台灣銀行董事長張秀蓮提到，我國金融機構有進一步整併的必要，本國銀行過去數年雖從53家逐步下降為37家，但同質性高、競爭激烈，致使營業績效普遍不佳。本國銀行獲利率今年第1季平均利差進一步下降至僅1.7％，資產報酬率及淨值報酬率僅達0.18％及2.75％，同時資本與資產規模在全球排名均落於100名之外。
近年台灣金融市場整合成效
顏慶章回想，政府在2000年11月通過《金融機構合併法》，提供金融機構同業間進行合併的法律機制，並排除相關租稅障礙，使得金融機構有充分的誘因進行合併，此外亦同步導入「資產管理公司」機制，協助金融機構加速進行不良債權的清理，徹底提升資產品質。另外，政府為提供金融異業結合的法律機制，加速金融機構的整合，於2001年6月通過《金融控股公司法》，開放14家金融控股公司成立，讓各類金融機構能在金融控股公司的架構下，進行資本、通路、產品、資訊的整合，提供客戶一次購足的金融服務，並發揮最大的經營效能。
在此二法案通過後，我國金融機構整合綜效遂逐步展現，以元大證券與復華金控合併為例，2005年6月底，復華金控(現已更名為元大金控)僅是一家資產約3800億元、淨值約400億元的公司，在金控同業中規模地位排名屬於落後群，但經過經營團隊3年的努力及與元大證券合併，截至2008年6月底為止，元大金控資產及淨值已成長至5734億元及1157億元，整體資產及淨值規模分別成長49％、183％，在目前14家金控同業中，規模已由後段班躍升至前段班。
台灣金融機構整併的配套措施與挑戰
曾國烈認為金融機構整合之目的是為提升競爭力、增進金融體系健全、保障消費者權益。目前，金融機構正強化公司治理、企業社會責任，以建立更有利的風險管理和整併環境。至於整併策略，則應：以公股銀行為整併觸媒。
以差異化監理強化整併的市場力量，徹底執行巴賽爾協定，備抵呆帳提存不得低於預期損失。
活用金融機構之併購資本。
加速金融業務與金融監理之整合，不過，這點是大挑戰。
張秀蓮進一步指出，公股銀行在整併過程中仍扮演重要角色，但公股政策一致性及透明化的問題，外界(包含外資在內)仍有疑慮，主要原因為大股東以高度財務槓桿方式取得經營權的問題，備受社會大眾質疑，而且常把委託書當作爭奪經營權的工具，造成實際持股比率偏低，但卻取得經營權的荒謬現象，這些都亟待立法解決。也唯有透過以上措施，台灣金融市場才能與國際順利接軌並保有競爭力。