微星永昌89購01 受青睞
2019-04-06 22:39經濟日報 林婉琪
微星永昌89購01（037225），連結標的：微星（2377），4／3收盤價87.30／-0.20元
微星（2377）是電競產品的領導品牌廠商，目前在高階電競筆電市場市占率達20%。微星第1季獲利表現回升，整體在新品推出及零組件成本下滑下，毛利率可望拉回正軌，目前毛利率已回到沒有受挖礦影響前水準，GTX 1060/1070系列去庫存化也近尾聲，配合零組件成本下滑、終端產品售價下降，都對毛利率提升有助益，因此預期第2季毛利率可望回到過去平均水準。
展望全年度，微星在電競NB方面，受惠RTX及INTEL第九代CPU推出，預估年營收可望成長10%左右，若下半年中美貿易解決，則表現可望更優；VGA卡方面，去年挖礦占三成以上，現在下滑至二成多，量成長不易，但ASP有機會攀升，若排除挖礦，遊戲用VGA卡會成長，預估年營收可能衰退10%左右；MB方面，2019年MB自有品牌比重增加、高階比重增加，ASP往上，INTEL亞歷桑那州14nm 8～9月投產，CPU缺貨至第4季才可望解決，預估2019年MB營收年衰退約9%。
整體來說，微星去年第4季毛利率不確定因素已解除，且第1季毛利率及獲利已回到正軌，營運年成長動能至第3季逐季揚升。
權證發行商建議，看好個股股價的投資人，不妨先以權證試單，例如微星永昌89購01（037225），該權證天期長、價外適中。