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記憶體法說登場 上瘦下肥
價格漲 DRAM廠虧損縮小 模組廠旺季可期
2009年08月03日蘋果日報
【范中興╱台北報導】記憶體廠法說本周全面登場，由華邦（2344）明揭開序幕，創見（2451）在周三（5日），華亞科（3474）、南科(2408)、群聯(8299)則在周四（6日）舉辦，第2季記憶體產業持續呈現上瘦下肥的局面，上游晶圓廠將持續嚴重虧損，不過虧損幅度將明顯縮小，下游模組廠獲利持續亮眼。
緩步復甦
上游DRAM（Dynamic Random Access Memory，動態隨機存取記憶體）晶圓廠中，華亞科因應GDR（Global Depositary Receipt，海外存託憑證）籌資，已提前公告半年報，第2季營收為74.63億元，營業虧損36.98億元，稅後淨損41.12億元，每股淨損約1.24元；累計上半年營收138.18億元，稅後淨損為94.29億元，每股淨損2.83元。
而在南科部分，第2季營收成長逾3成，由於DRAM價格上揚，加上來自華亞科業外損失減少，法人預期第2季虧損有機會降到75億元。
DDR3價格大幅上揚
南科已在自有晶圓廠量產DDR3（Double-Data-Rate 3，第3代雙倍資料傳輸），雖68奈米成本高於國際大廠，但在DDR3價格大漲下，已逐步受惠，現金流出狀況可望減緩。
而南科、華亞科已先後完成100億元以上籌資，目前已準備在9月轉進50奈米製程，並大量生產DDR3，在目前DDR3價格大幅上揚下，兩家公司將是會台灣第1個走出營運谷底的DRAM陣營。
群聯上季EPS衝3元
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至於華邦，在標準型DRAM出貨減少，加上利基型記憶體及NOR Flash（編碼型快閃記憶體）表現不弱，營收季成長逾3成，第3季虧損有機會減少到40億元內。
在模組族群部分，雖然第2季後半季需求有點回軟，DRAM及NAND Flash（儲存型快閃記憶體）價格回挫，加上低價進貨晶片用完，成本有點墊高，不過，模組族群第2季仍可望繳出不錯的成績單，創見每股獲利上看2元，群聯則上看3元。
而進入第3季旺季，整體模組市場需求已經逐漸開始轉強，第3季可望有優異的獲利表現。
產業明年穩健成長
科技市調機構iSuppli日前發表研究報告指出，受DDR3出現短缺並導致價格攀高的影響，iSuppli決定將DRAM供應商近期營運狀況評等由中立調高至正面。iSuppli對DRAM供應商近期營運狀況評等自2008年9月以來便持續維持在負面，直至幾周前才調高至中立。
iSuppli首席分析師Nam Hyung Kim指出，過去3年來DRAM產業的合併營業虧損高達150億美元（約4920億元台幣），在需求開始增溫、DDR3供給有限的情況下，全球DRAM產業的復甦趨勢將延續至今年第4季，並在明年出現穩健的年度成長。
據iSuppli估計，DRAM營收在第2季因價格上揚使得季增率達37.9%，估第3季、第4季DRAM營收季增率均可望超過20%。