1331952壹週刊
2019年3月21日 上午11:54
近幾年每到每一季的季底或每一年的年底，都很容易出現投信的作帳行情，主要的原因在於台灣人選基金看績效排名，因此投信的操作績效成了投資人會不會買單的關鍵，因此在季底或年底就要將績效作的漂亮好看，因此，一般投資人只要看一下投信買超標的，就有機會搭便車。
基金投資人看績效及排名選基金標的，正是投信在季底會競逐績效的原因。而為了將自家的基金績效爭取排名，基金經理人就會買進壓箱寶，這也是為什麼幾乎每一季都可以看到不同族群在輪動的狀況，只不過今年台股已在一個高點位置，因此要搭投信便車，5G產業跟手機相關的族群就是比較值得留意的。
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台新投顧副總經理黃文清提到，投信作帳的標的與族群都是偏向「成長型」的類股，因此有故事性很重要，像是5G就是有很長線故事的族群，因此很對投信的胃，在投信作帳的標的中有多數都是屬於成長型的個股。
而成長型的個股都是以中小型股居多，因此可以看到近一個月來投信所買超的標的有許多都是屬於中小型股，但必須留意的是中小型股的波動大，報酬雖高，風險也相對高，這是投資人在跟車投信作帳時所必須特別留意的。
而今年是5G元年，也因此投信作帳的個股對象有很多是5G相關的個股。5G產業的領頭羊穩懋半導體董事長陳進財提到今年產業的狀況說，今年整體大環境比較低迷，但5G是巨大的產業改變，因此需要有龐大的基礎建設來替換原來的4G。因此陳進財認為，今年是5G蹲馬步年，屬於緩步增溫的情況。
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穩懋董事長陳進財看好5G發展。（資料照片）
雖然投信作帳行情可以搭便車，但是台股現在的位置是否很危險？黃文清認為，目前台股的狀況還算健康，沒有過熱的危險。去年從萬點跌破之後，很多獲利能力良好的個股都被打到谷底，今年第一季才又陸續往上攻，但大盤指數的位置也不過回到去年跌幅的七成，因此直接反轉向下的機率並不高。
在跌深的狀況下，中小型股很有表現機會，只是由於今年整體經濟情勢並不強勁，因此要再有大行情的機會也不高。永豐投信也指出，從總體經濟面來觀察美中兩大強過，其中美國經濟數據表現複雜，而中國2月官方製造業採購經理人指數（PMI）持續落於50以下，顯示景氣往下的壓力增加了。
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黃文清認為台股目前反轉向下機會不大。（資料照片）
不過，歐洲及美國貨幣政策偏向鴿派，Fed今年可能都不會再升息，而ECB維持利率不變，且在2019年底前不會提高利率，並宣布自9月起啟動第三輪定向長期再融資操作(TLTRO-III)。中國開啟降準挹注市場資金，凸顯中國經濟疑慮，但近期貿易戰略微緩解，帶動人民幣由貶轉升，在資金面上的活絡是帶動股票市場資金活水挹注的正向消息。（撰文：潘以泓）