台股衝年線／權證 留意領頭羊換手
2019-03-17 13:05聯合晚報 群益金鼎證衍生性商品部
上周二（12日）大盤向上收復10，270點後，大盤反向測試的壓力暫告解除，多方連續嘗試測試年線，上周五（15日）有效站上年線，唯相較2月中下旬的漲勢，若要期待較有效的向上走勢，量能仍有需要適度增加。同時自2月下旬以來，OTC市場持續高位整理，價格的動能不明顯，亦有待突破。
上周 台積電續扮交投重心
統計至上周四（14日）為止的交易資料，權證市場同樣呈現量縮與周轉率下降的現象，日均量不足22.5億，流通在外張數也持續維持在偏低的476萬張，但隨上周五強勢站上年線的舉動，權證成交同樣放量至28.5億元，雖因震盪出量壓低占市場比僅1.43%，但推論市場交易者在年線前猶豫的買盤開始進場，這或改變近期總體權證市場的低迷氛圍。
在上周偏保守氛圍的情形下，台積電持續扮演市場交投重心，特別是上周四的開高走低，交易者的籌碼變動充斥極短線的操作，認購先減碼後又加回，認售則趁勢調節，短期的拋補，除價差因素外，亦有對盤勢能否突破年線的猜測；唯從現貨市場的外資加減碼來看，近期控盤似改以大立光為主，這也帶動光電族群本周的強勢表現，然而在上周五大盤衝年線的過程，市場領頭羊角色是否再次變動，或可留意。
認購加碼6.3萬張 認售2.6萬張
個別標的的成交占比也有較大的變化，儒鴻成交占比2.01%，緊追在台積電、元大滬深300正2與可成之後，穩懋、貿聯-KY、百和、易華電、矽創、亞光、揚明光的成交占比上升，光電族群多檔與大立光、玉晶光同步進榜，同樣反應短期走勢帶動的權證交投，因而上周五神盾早盤的上漲同樣帶動當日權證交易的升溫。
純以次級市場交易觀察，認購加碼6.3萬張，權利金增持1.5億，認售加碼逾2.6萬張，權利金同權增持0.5億，合計市場看多交易近億元，權利金加碼超過2億元。從投資人多空的角度觀察，儒鴻、嘉聯益、穩懋看多交易均逾2，000萬，宏達電與鈊象超過1，500萬，1，000萬以上標的有嘉澤、全新、瑞儀、台光電與聯茂，900萬以上標的為欣興、聯發科、亞光與富邦上証正2，鴻海與健鼎則近900萬；看空操作以GIS-KY、可成超過2，300萬最多，台積電與樺漢逾1，700萬，TPK-KY達千萬水準，元大台灣50與力山達900萬，加權指數、雙鴻與大立光則在800萬以上。
認購 加碼嘉聯益居首
個別標的加減碼，認購市場加碼以嘉聯益的2，100萬居首，穩懋與鈊象超過1，500萬，千萬以上的有宏達電、嘉澤、國巨、全新、儒鴻、聯茂、瑞儀與玉晶光；減碼則以GIS-KY的2，150萬為多，樺漢、可成、台積電、TPK-KY與元大台灣50也相對在千萬以上。認售部分國巨加碼1，400萬與儒鴻減碼1，060萬為唯二超過千萬元的加減碼標的，認購加碼部分反應5G帶動PA與PCB的交易熱度；國巨則為市場相對多空對決的標的，獲得有效的雙向加碼。
以指數的觀點，上周傳產的紡織、汽車與造紙表現為佳，電子族群中上市櫃的光電、零組件、資訊服務，上市半導體、上櫃的網通等表現具相對優勢；上周五的走勢中，上市光電出現回檔，紡織續強，更整體性的觀察，半導體帶動電子，以及金融兩大指數同步站上年線，大型傳產權值同步上漲表態，市場後續的展望勢必隨之偏多。
電子 留意光電、5G、蘋概輪動
唯在偏多的觀察下，大盤在10，600-10，650區段仍有待消化，同時愈向上的壓力區相對更大。因而蘋果在發表會前股價走勢短線偏多能否延續，對於台股供應鏈的帶動是否有從光電族群擴散其他次產業，並與5G題材形成互動，提供泛電子族群的交易空間，這或許較金融與傳產族群的表態，對於權證的交易更具有參考性。